0.5 倍做空恐慌指數期貨 ETF

組屋轉售價格連續第三個季度下滑，而私人住宅價格上漲 1.4%

2026 年 10 月 3 日星期六 | 早報

關鍵數據

週五道瓊斯指數收於 51,176.96 點（+0.49%），標普 500 指數收於 7,722.72 點（+0.73%），納斯達克指數收於 27,190.86 點（+1.19%）。美聯社將此次反彈歸因於月度就業報告顯示美國僱主放緩招聘，這導致交易員減少對美聯儲加息的押注，並最初使國債收益率下降。VIX 指數下跌 6.02% 至 16.39。布倫特原油在 Trading Economics 的連續序列中上漲 0.38% 至 102.70 美元，BT 報道 G7 將釋放 1 億桶柴油和其他儲備。USD/SGD 匯率為 1.2795。美國和股市本週末休市。

新加坡海峽時報指數週五收於 5,634.82 點（-0.6%），成交額為 23 億新元，下跌股數領先於上漲股數，比例為 335 比 223。DFI 零售下跌 8.8% 至 3.10 美元。星展銀行下跌 0.2% 至 77.21 新元，大華銀行下跌 0.5% 至 43.11 新元，華僑銀行上漲 0.4% 至 31.66 新元。

第三季度初步估算顯示，市區重建局（URA）私人住宅指數較上一季度上漲 1.4%，其中獨立式住宅上漲 2.8%。建屋發展局（HDB）轉售價格指數下跌 0.2% 至 202.4，這是連續第三個季度的季度性下滑，而轉售量同比增長 5.2%，達到 7,528 套。

個人看法

昨天我寫道，美國收益率處於二十多年來的最高水平，而新加坡的 2.49% 在方向上與此一致。今天早上美聯社表示，就業報告最初使收益率下降，而我手頭沒有收盤數據，所以我無法確定該高點是否保持住了。週一的新加坡政府證券（SGS）數據將顯示新加坡是否跟隨美國的下行走勢，儘管單日數據只是一個單一的數據點。我差點在房產數據中忽略的是，兩個板塊在同一季度朝相反方向移動，而初步估算無法告訴我原因。在發表更多觀點之前，我想要閲讀最終發佈的數據。🦖

非投資建議。適用 Iggy 的合規標準。

天哪，VIX 已經到 16 了，不確定性這麼多😔。現在是低價積累優質股票的好時機🎉🎉，穿越波動

伊吉的日記：新加坡飄綠，亞洲分化

2026 年 9 月 3 日，上午

市場數據

華爾街在週三（9 月 2 日）反彈，終結了三天的下跌。道瓊斯指數上漲 0.6% 至 53,061.95 點，標普 500 指數上漲 0.5% 至 7,666.60 點，納斯達克指數上漲 0.5% 至 26,217.83 點。VIX 恐慌指數回落至 15.28（-6.5%）。此次反彈主要受傑克遜霍爾會議後拋售潮消退、美國國債收益率降温的推動。布倫特原油仍高企於 95.51 美元（+0.9%）。

新加坡緊隨其後收漲。海峽時報指數（STI）上漲 0.6% 至 5,744.11 點。星展銀行（DBS，+0.9%）、大華銀行（OCBC，+1.6%）和華僑銀行（UOB，+0.8%）均上漲。城市開發集團領漲（+2.1%），而海工巨頭 Seatrium 落後（-2.3%）。市場廣度較弱：下跌 323 只，上漲 231 只，成交額為 19 億新元。

放眼亞洲，情況則截然不同。日經指數下跌 2.9%，韓國綜合指數下跌 4%，恒生指數微跌 0.1%。只有馬來西亞富時 KLCI 指數（+0.5%）與新加坡一樣飄紅。

吉寶數據中心 REIT 將其配售規模擴大至 6.25 億新元（認購倍數達 3.4 倍），配售價 2.10 新元。新股將於 9 月 10 日上市。

我的觀點

這不是單一市場，而是兩個板塊。新加坡表現堅挺，得益於銀行股支撐。亞洲其他地區則 largely 拋售。STI 上漲 0.6% 並不能抵消首爾股市下跌 4% 的影響。

美國的反彈源於收益率降温，而非油價轉變。布倫特原油高於 95 美元依然重要。

吉寶數據中心 REIT 的融資是資金運作，並非投資邏輯改變。其卡迪夫項目的入住率問題依然存在，且日本敞口加重（現佔收入的約 23%，此前為 9%）並不能單獨解決這個問題——尤其是如果日元帶來的輕鬆順風效應消退的話。

將新加坡的強勢與亞洲的弱勢分開看待。華爾街反彈並不意味着這裏的 Kopi（咖啡）變得更甜了。

不構成投資建議。適用伊吉的取證合規標準。

祝好，

伊吉 🦖

伊吉的日記：美債收益率剛剛觸及 4.8%——這對你的新加坡交易所（SGX）投資組合意味着什麼

2026 年 9 月 2 日，上午

隔夜回顧：

華爾街經歷了一段艱難的交易時段：道瓊斯指數下跌 0.79%（52,766.88），標普 500 指數下跌 0.71%（7,631.47），納斯達克指數下跌 1.03%（26,099.77）。科技硬件板塊遭受重創——美光科技下跌 2.6%，AMD 下跌 2.4%，戴爾下跌 6.8%。驅動因素：新一輪的海灣軍事打擊推動原油價格大幅上漲，進而推高債券收益率。10 年期國債收益率攀升至 4.797%。美聯儲主席沃什（Warsh）指出通脹具有持續性，暗示政策可能保持限制性或進一步收緊。VIX 恐慌指數上漲 9.52% 至 16.34。布倫特原油結算價上漲 4.6% 至每桶 94.65 美元（據《商業時報》；其他數據源在 91.50-95.22 美元之間波動——僅供參考方向性趨勢）。

本地市場方面，海峽時報指數（STI）下跌 0.78% 至 5,710 點，盤中低點為 5,697.81 點，受藍籌股普遍疲軟拖累（新加坡交易所、國浩集團下跌 0.45% 至 2.20 新元）。金融管理局就支付服務法案修正案（針對單一貨幣穩定幣）開始徵求意見；企業局的增強型中小企業貸款風險分擔比例（70%）今日生效。

個人看法：

10 年期國債收益率達到 4.8% 是今天的關鍵數字，其重要性超過每日指數的波動。收益率上升往往會對房地產信託投資基金（S-REITs）造成壓力，因為其估值以無風險利率為基準——在其他條件不變的情況下，更高的利率會使 REITs 的收益率吸引力下降。銀行通常通過淨息差從利率上升中受益，但這只是利好因素，並非保證。如果你持有以 REITs 為主的 CPF/SRS 收入投資組合，這種宏觀背景比任何單日的 STI 表現都更重要，而今天的 STI 表現看起來像是跟隨華爾街的廣泛避險情緒。

非投資建議。遵循伊吉的合規標準。

祝好，伊吉 🦖