1/30 美股覆盤，黃金白銀炸裂重挫，新主席官宣落地，美股怎麼走？！

特朗普正式提名 凱文·沃什 接替鮑威爾擔任下一屆美聯儲主席，沃什主張一套雙軌框架，即通過堅定縮減資產負債表來換取更低的基準利率。降息對於股市利好估值，但縮表抽走流動性，整體中性偏空。高估值成長股和小盤股壓力大，現金流充沛的質量股更抗跌，債

市會導致收益率曲線短端利率下行，長端因赤字問題上行，利好短債，利空長債。

特朗普可能通過理事會席位的填補，實現對美聯儲的實質性掌控，從而推行放鬆銀行監管、讓銀行接盤美債的政策。

黃金單日暴跌超 10%，跌破 5000 美元/盎司；白銀日內一度跌超 30%

原因分析如下：

市場預期沃什的上任將提振美元信用

黃金白銀前期看漲期權過度擁擠，價格下跌引發 Gamma 擠壓，迫使交易商機械式拋售期貨

極度超買，RSI 指標此前曾飆升至 90%，本身存在獲利回吐的需求

黃金的長期邏輯（央行購金、地緣政治風險、對沖美股高位）未變，預計仍會修復，但白銀投機色彩過重，風險依然較高

$微軟(MSFT.US) ，大摩認為微軟被嚴重低估，Azure 業務增長略低於機構私下最高預期，是因為算力供應短缺，而非需求不足，商業預定額同比大增，Copilot 付費席位達 1500 萬，日活增長 10 倍

$蘋果(AAPL.US) AI 部門面臨人才流失困境，多名高管轉投 Meta 和谷歌

Verizon 用户增長創紀錄

SpaceX 探討與$特斯拉(TSLA.US) 或 xAI 合併的可能性，受此消息影響特斯拉股價上漲

下週重點關注：

宏觀數據：ISM 製造業 PMI、ADP 小非農、週五的一月大非農就業報告

重點財報：迪士尼、AMD、輝瑞、谷歌 、禮來、亞馬遜