甲骨文又爆大雷？！研報掀翻 AI 敍事，2 月美股面臨的風險。

有研究機構（TDC）傳出甲骨文可能為了給 AI 數據中心擴張騰出現金流而進行大幅裁員，且部分銀行對其融資表現出謹慎態度。此事件並非只會影響一家公司，它標誌着 AI 投資從 “講故事、搶份額” 階段轉向 “看回報、看資產負債表” 階段。這提高了 2 月美股波動的 “地板”，市場開始重新評估 AI 基礎設施投資的可持續性，尤其是高資本支出公司的融資成本。

如果銀行對 AI 項目融資變得謹慎，將導致企業資本成本上升，從而壓縮估值倍數。

川普提名 凱文·沃什 接任美聯儲主席，其確認過程的爭議增加了政策路徑的不確定性，推高了風險溢價。

$甲骨文(ORCL.US) 

目前處於回調狀態，需死守 160 美元 這一關鍵支撐帶，如果守住則有反彈空間，目標價看至 193 附近，若跌破，則會引發更多風控盤止損。

大盤指數

$標普 500 指數股票型基金(SPY.US) 關鍵防守線在 687

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) 防守線在 618

黃金白銀

暴跌後會有正常反抽，但不宜期待過高

$超微電腦(SMCI.US) 

儘管仍是多頭趨勢，但上週五出現大陰線，暗示上方套牢盤重，建議等回撤企穩後再介入，切忌盲目追高

1 月行情順風順水，但 2 月背景不佳，走勢可能不如預期，建議控制現金流和倉位，不要在追高中損耗本金。在波動加大的市場中，應選擇基本面紮實、走勢良好的個股進行短線或穩健操作。

甲骨文事件是美股 AI 泡沫的一個警示燈，2 月份市場進入 “去偽存真” 的震盪期，應重點關注關鍵支撐位的得失，並保持倉位的靈活性。