我認為 AI 交易正在進入一個新階段——但市場走得太超前了。

我們顯然正從第一波浪潮（訓練 +GPU）轉向更廣泛的 “基礎設施 + 推理” 階段——英特爾的大漲表明需求正在擴展到英偉達之外。這是看漲的理由。

但風險在於時機。企業採用不會一蹴而就，而且很多這種需求仍然是前置的資本支出，而非可持續的、經常性的收入。這就是預期可能過於樂觀的地方。

所以，是的，這看起來像是一個更 “民主化” 的 AI 週期的開始——但在短期內，我認為市場高估了真實需求轉化為盈利的速度。