無水散水 (2024 年 1 月 17 日)

前言：港股繼續探底，反觀美股依然強勁......

美股方向

落筆之時，美股三大指數均由低位回升中： 當中$道瓊斯指數(.DJI.US) 率先轉跌為升；$納斯達克綜合指數(.IXIC.US)  及 S&P500 跌幅收窄了一半。美股看起來真的很無敵，不過孖八在過去幾個月一直留意美國的美聯儲的隔夜逆回購操作 (ONRRP)，發現一個很驚人的跌幅：

上圖為 ONRRP 的日線圖，從圖中可見，過去半年 ONRRP 的金額，由最高峰的 2.5 萬億，跌至昨日的不足 6 千億。過去 1 年的時間，美國的熱錢就收縮了近 2 萬億。這是一個很驚人的速度。沒有熱錢，股市就會失去支持。失去支持的大市，是會以人踩人的方式倒下來。美股到今時今日都未倒下，不是因為它有甚麼可取之處，只不過是有貨要散，所以現時還在高位，等有元人來接火棒。今日標題所講的無水散水，不是指港股，而是美股。

港股市況

$恆生指數(00HSI.HK)   今日大跌，一早已經低開 100 點，大市最多跌過逾 600 點，收市跌幅稍稍收窄，最終全日收市跌 589 點，報 15277 點，成交激增至 1305 億。

港股部署

港股本週至今三個交易日的下跌，是有甚麼消息嗎？沒有。跌是無厘頭的跌。外圍沒消息，內在看不到突發事情，但就是要跌跌不休，跌到個個股民都人心虛怯，將那些博反彈的資金全部殺掉。來到這一刻，孖八覺得真的離底不遠了。不是因為孖八主觀去認為，而是現時恒指的已經超賣：市盈率只得 9.3 倍。當然，硬要説恒指歷史低位是 8 倍，也不是錯。只是 9.3 離 8 還遠嗎？資金真的不入市？只要有錢淘的地方，就會有投資。到今時今日，孖八還是一句話：今年的港股不宜看得太淡。

祝大家好運。

(上述觀點只代表本人意見，本文任何所提供的投資策略未必適合所有人， 也非作為或被視為買入或出售該金融產品的邀請或意向。證券價格可升可跌，甚至變得毫無價值。買賣證券未必一定能賺取利潤，反而可能會招致損失。投資者及客户應審慎，並在作出其投資決定時僅應視為眾多考慮因素之一。)