20211213 吉利最新跟蹤（電話會紀要）

$吉利汽車(00175.HK)

一、幾何相關

2021 年 11 月交付 8000+，爭取 12 月份過萬。12 月份數據應該不錯，至少前面兩週是非常不錯的

Q：EV 上，幾何銷量指引蠻積極？

A：幾何過去 2 年表現不好，但今年的趨勢要看到，上半年 2w 多台，下半年是成倍增加的，12 月份就衝擊萬輛了。

車是好車，之前問題主要是資源匹配等一些問題。

明年的銷量來源：迴歸 C 端，不能過度依賴 B 端；所以會有 C 端設計語言/價格的車上來，定位和比亞迪海洋系列、歐拉好貓差不多，定位 8-9 萬。

幾何 A/C 也會有內飾和車機當面的大的改進。

幾何會在 23 年開始正式使用浩瀚架構，定位 20w 以下，對吉利的電動化非常重要

二、極氪相關

交付、問題處理都是有實質性進展的。2021 年 11 月交付 2012 台，軟件方面的問題也在 11 月份開始了 OTA 的推送，包括導航、360 環視、藍牙鑰匙，12 月份還有一次更大的 OTA 升級推送，不僅包括對 BUG 的處理，也包括自動駕駛的功能推送

Q：極氪 2022 年車型規劃、產能規劃、銷量規劃？

A：銷量規劃 1 月份會出來，應該會激動人心，今年 7000 台的目標沒變

2022 年 2 款：001 的性能版、MPV（9 月底，10 月初）

產能單班 18w，雙班 30 萬台，主要是供應鏈，明年供應鏈也會有一定挑戰

極氪 2021 年交付量目標 7000 台，意味着 12 月 4000+

三、車型規劃（含雷神動力規劃）

Q：車型規劃？

A：2025 年整車的產品規劃，重點產品的思路。

整體思路是做減法，精簡產品，更多地推出高質量產品。更加聚焦主流市場的競爭，合資品牌佔據國內 60% 的市場份額，拿回來一些，都是夠滿足我們的產能利用率、規模效應的。

吉利：2021 年中國星，CMA 平台，3 款車，將來還有 1 款 SUV，明年推出，大型 SUV，SX11，9 月份推出，3-4w 的銷量預期；還會有 2 款轎車，共 6 款車型，另外會增加動力選擇；

第四代帝豪，入門級車型，BMA 車型，雙繽也是 BMA；BMA 的責任主要是其他一些車型的研發；

女性市場也會進入，但不會成為主流，例如 ICON；

領克：2023 年再推 2 款 SUV，基本就全面了，2025 年之前主要就是迭代和動力選擇的豐富；

幾何：23 年全年使用浩瀚架構，價格和極氪會有明顯區分；

Q：明年插混車可能就不再享受政策紅利，比亞迪和長城已經在搶佔市場，公司還在宣傳階段？

A：政策宏觀有確定性，微觀上還有一些不確定性。1 款 HEV，5 款 PHEV。

• HEV 車型就是 12 月底開售的星越 L，星越 L 還有 5w 多台的訂單（都是燃油車車型），HEV 車型價格也會非常有競爭力，交付在春節後，2-3 月份
• 帝豪 L PHEV 轎車，5-6 月推出（保守 6 月份）。比亞迪秦 Plus 供不應求，我們的銷售模式也會類似，量會不錯。
• 星越 L PHEV SUV，8 月份
• 領克 01 PHEV，8 月份
• 領克 05 PHEV，8 月份
• 領克 09 PHEV，9 月底-10 月初

雷神動力大家都很關注成本和定價，大部分硬件是我們自研自產的，電池也是和欣旺達一起合作的，電池包會用到兄弟公司的產能。動力總成是整車的一部分，我們還是要關注整車成本。雷神動力大部分都是基於 CMA 車型，這些車型本身盈利能力就還不錯，所以整體的競爭力還可以，銷量利潤我們都很有信心。

定價策略：兩種不同的動力，兩種不同的戰略打發，帝豪應該是以油電平價的策略為主，領克 09 有 3w+ 的在手訂單，這是 30w 元 + 的車型，30% 的插混，這些車主對價格不是很敏感

四、2022 年的亮點

吉利整體目標：每年環比 20% 的增長，2022 年就是 170 萬輛

1、新能源佔比提升 18%-20%，相比今年個位數佔比有不少提升，6 款車推向市場

純電，幾何 12 月底破萬，2022 年全年 18 萬輛

2、結構提升。

中國星系列佔比提升到 28%，CMA 架構的車會在 2022 年超過 40%，意味着更好的盈利能力

CMA+BMA 合計佔比會超過 70%

3、智能化

GEEA2.0 已經搭載在星越 L、領克 09 上，體驗有不少提升，明年會有更多車型搭載

4、出口

領克正式進入西歐，今年交付 1w+。明年 3W+，整個海外規劃 16-17w

五、管理層變動帶來的影響

Q：3 月 23 日管理層做了大的變更，能否介紹一下內部的組織、文化、激勵、方法論層面的變化？

A：（1）幾何的大變化；（2）研發體系：成立了幾何研究院，單獨的，原先是在吉利研究員下面的；（3）技術路徑：目標明確，電動車 + 智軟方面，智軟方面成立了多個細分的研發工作；（4）設計理念的變化：每一個研究院都成立了產品部，自下而上的設計理念，而不是之前的自上而下的理念；（5）組織：人員組成方面任用了一批年輕人擔任重要管理崗位、敏捷組織及時解決眼前問題提升效率；