從索羅斯、貝萊德、景林、銀行的持倉，發掘美股的投資方向

摘要：隨着四季度科技巨頭財報進入尾聲，機構陸續披露四季度持倉變化，其中索羅斯四季度索羅斯減倉科技巨頭，大幅加倉 Rivian，加倉了 20 億股 Rivian，佔索羅斯持倉的 28%，減持了持倉 6.45% 的 QQQ 指數基金，反而加倉 3.87%QQQ 做空期權，科技巨頭亞馬遜、谷歌都一定程度的得到了減持；

貝萊德重倉科技股，大幅加倉芯片，依舊穩步加倉微軟、亞馬遜、谷歌等科技股，加倉英偉達、高通、博通等芯片股，中概股方面，增持阿里巴巴 344 萬股，減持京東 3076 萬股，增持蔚來 241 萬股至 6404 萬股。

景林資產看好中國互聯網，大幅加倉中概股，四季度景林大幅增持谷歌 5.3%，抄底中國互聯網 etf（代碼：kweb）、京東、拼多多，boss 直聘等中概股。

花旗集團做多巨頭，大幅買入指數看跌期權、花旗買入 spy、qqq、iwm 看跌期權，增持微軟、谷歌、特斯拉等科技巨頭。

小摩重倉科技股、建倉 RIVN、NU，小摩增持微軟、亞馬遜、特斯拉等科技巨頭，和貝萊德、花旗一樣，建倉 RIVN、NU。

索羅斯

索羅斯減倉科技巨頭，大幅加倉 Rivian

根據索羅斯 13f 最新持倉披露顯示，2021 年四季度索羅斯加倉了 20 億股 Rivian，佔索羅斯持倉的 28%，Rivian 一家由亞馬遜和福特汽車參與投資的電動汽車，目前 Rivian 是索羅斯的第一大持倉。另外值得注意的就是索羅斯買入了 QQQ 做空期權，在加息的風險籠罩之下，索羅斯看空科技股接下來的走勢。

另外索羅斯加倉 1.5% 左右的 Cerner Corp（代碼：CERN），一家為醫療機構和消費者設計、開發、營銷、安裝、託管和支持醫療信息技術、醫療設備、硬件和內容解決方案的公司，去年因為甲骨文宣佈收購這家公司而大漲 30%。以及加倉 1.3% 標普的看漲期權。

另外值得注意的是與上季度相比，索羅斯減持了持倉 6.45% 的 QQQ 納斯達克指數基金，反而加倉 QQQ 做空期權，值得注意的是索羅斯減倉了總持倉的 2% 的亞馬遜，充分反映到索羅斯基金公司對市場風險的擔憂。同時也希望大家做好對沖策略。

索羅斯前十大持倉

目前索羅斯第一持倉是 Rivian，值得注意的是和上季度相比，上季度的前十大持倉 QQQ、亞馬遜、谷歌都一定程度的得到了減持，特別是 QQQ 直接從 3.56 億美元砍到只剩 940 萬美元，相反 QQQ 的看空期權卻增加到第五大持倉。而谷歌和亞馬遜分別較上季度減持了 19%、38%。另外加倉了從事食品、設施和制服服務的提供商 ARMK，以及大幅購入 DEBT-SEA 基金。

貝萊德

重倉科技股，大幅加倉芯片

根據貝萊德 13f 最新持倉披露顯示，前十大持倉標的佔總市值的 20.28%。從持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是：微軟、英偉達、特斯拉、高通以及博通；前五大賣出標的分別是：標普指數看漲期權、Paypal、迪士尼、摩根大通和標普 500 指數 ETF 看跌期權。

在前十大重倉股中，蘋果位列第一，持倉約 10.20 億股，持倉市值約 1810.9 億美元，佔貝萊德持倉總市值的 4.61%。其中微軟、亞馬遜、英偉達、強生較上季度持倉變化增加 2%，谷歌和 Meta 持倉增長 1%，值得注意的是特斯拉躋身貝萊德前五大持倉股，上一季度位列第 5 位的 Meta 在 Q4 掉出貝萊德前五大重倉股榜單。

從貝萊德的持倉價格可以看到，貝萊德長期看好科技股走勢，不在意短期波動，值得大家關注和學習。值得注意的是，貝萊德 Q4 同樣新建倉了 Rivian3082 萬股，市值約 32 億美元，拉美信用卡大王 Nubank（代碼：nu）。

貝萊德大幅抄底中概股

貝萊德 Q4 增持阿里巴巴 344 萬股，增持比例高達 116%，截止四季度持股為 639 萬股；增持拼多多 43 萬股，截止四季度持股為 2030 萬股；減持京東 3076 萬股，減持的變動比例達 78%；減持百度 101 萬股。對於造車新勢力，增持蔚來汽車 241 萬股，截止四季度持股為 6404 萬股；增持理想汽車 185 萬股；減持小鵬汽車 43 萬股。

對於中概股來説，市場最困難的時候基本已經過去，目前最大的分險是來自美股市場加息。從貝萊德持倉變化來看，貝萊德最看好阿里巴巴和蔚來汽車，目前這兩隻股票經過大幅調整，貝萊德大幅抄底買入，可能受到騰訊的影響，而對於京東幾乎清倉式的減倉。

景林資產

看好中國互聯網，大幅加倉中概股

根據景林資產 13f 最新持倉披露顯示，景林資產美股持倉市值達到 26.96 億美元，摺合人民幣 171.3 億元。四季度景林大幅增持谷歌 5.3%，抄底中國互聯網 etf（代碼：kweb）1.88%，以及增持京東倉位為 1.09%。景林還加倉了 Doordash，這家公司經營在線食品訂購和食品配送平台。它擁有 56% 的市場份額，是美國最大的外賣公司。四季度景林賣出大幅度減持 FB，以及教育相關股票，而這些股票大部分處於下行趨勢。

景林的前十大重倉中，第一重倉股仍為 SEA，逆市加倉了 27 萬股；可能由於四季度 FB 的糟糕表現，景林資產大幅減持臉書。值得注意的是四季度景林大幅增加谷歌的持倉，新持有近 10 萬股，持有市值超 2.8 億美元，估計是因為拆股的利好消息。

值得注意的是，四季度景林資產大幅增加“美版餓了麼” 平台 Dash的持倉，增持 37 萬股至 51 萬股。另外，景林對互聯網中概股大幅增倉配置，其中拼多多、京東分別得到了 35%、67% 的持倉增加。

長期來看，對於未來中國的經濟和資本市場，我們依然保持樂觀。市場的波動，為耐心的長期投資者提供了一個便宜買入好公司的機會。

花旗集團

做多科技巨頭，大幅買入指數看跌期權

根據花旗 13f 最新持倉披露顯示，花旗集團第四季度持倉總市值達 1866.94 億美元，環比增長 10.27%。

重倉前五分別為：納指 100ETF 看跌期權、標普 500 指數看跌期權、iShare 羅素 2000 指數 ETF 看跌期權、iShares iBoxx 高收益公司債券指數 ETF 看跌期權、標普 500 指數 ETF。

值得注意的是，花旗四季度對大型科技股有不同的增持幅度，微軟 (MSFT.O) 及谷歌 C(GOOG.O)、蘋果 (AAPL.O) 增持幅度分別達到 25%、34% 和 14%。此外，花旗還增持了特斯拉 (TSLA.O)，幅度達到 38%。和貝萊德一樣，花旗加倉 Nu Holdings(NU.N)，買入 2760.86 股，市值達 2.59 億美元。

摩根大通

重倉科技股、建倉 RIVN、NU

根據小摩 13f 最新持倉披露顯示，小摩四季度持倉總市值為 8736.18 億美元，環比上漲 8%，前十大持倉標的佔總市值的 18.65%。

在前十大重倉股中，標普 500 指數 ETF 仍位列第一，持倉約 6105.57 萬股，佔投資組合比例為 3.32%，同比減持 7%。值得注意的是，微軟、亞馬遜、特斯拉四季度分別得到 8%、16%、16% 的增持。

前十大重倉股還包括：谷歌、國際全債市 ETF-Vanguard、特斯拉、Alphabet、聯合健康。

和貝萊德一樣，小摩也在第四季度建倉 Rivian Automotive( $Rivian Automotive(RIVN.US) )、Nu Holdings( $NU Holdings(NU.US) )。

點評

四季度巨頭的財報已經陸續公佈了，其中 AAPL 營收增長 11%，一季度業績指引沒有給出；MSFT 營收增長 20%，下季度預期增長 16%~18%；GOOG 營收增長 31%，廣告業務增速放緩，也沒給出指引，但表示受到全球供應鏈短缺導致廣告業務面臨挑戰；FB 營收增長了 20%，下季度預期增長 3%~11%，增速大幅放緩；AMZN 營收增長了 9%，下季度預期增長 3%~7%，增速大幅放緩。

從四季度財報可以看出，雲服務受影響較小，但是在全球疫情的影響下，美國通貨膨脹爆表的情況下，全球供應鏈斷短缺，導致零售、廣告等業務出現下滑，而且美股 3 月份加息迫在眉睫，因此一季度不管是科技股、還是成長股都將面臨巨大的風險。從機構披露的持倉也可以看出，機構也給出了不同的策略。

對於長期投資者來説，我仍然看好美股科技巨頭接下來的表現，儘管 3 月份面臨加息風險，但是長期來説，科技巨頭護城河高、手握大量的現金流，對於股價也有一定的護盤左右，每一次調整都是我們佈局的機會。

而對於中短線投資來説，市場面臨巨大的風險，當前科技巨頭並不是很好的建倉位置，建議做好對沖，如果不懂做空的朋友，可以關注我之前的文章《財報季來襲，美股全面開始回調、我們有哪些避險手段？》。而對於目前仍處於虧損的成長股來説，儘管大部分股票已經大幅殺跌，但是目前仍然存在很大的風險，建議謹慎。

如果不知道方向的朋友可以關注我之前 2022 年重點關注的系列文章《2022 年美股重點關注的十大科技巨頭上》、《2022 年美股重點關注的十大科技巨頭下》。儘管市場風險巨大，隨着雲計算、智能駕駛的到來，我們都看到了機構在新能源、芯片方向加倉，值得大家關注。

$蘋果(AAPL.US) $微軟(MSFT.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $特斯拉(TSLA.US) $Meta(META.US)