$康寧傑瑞制藥-B(09966.HK) ​ 藥物未達主要重點，單日跌近 40%。讓我想起去年$諾誠健華(09969.HK) ​ 被 “退貨”，也是先是暴跌，而後開啓陰跌走勢。胰腺癌適應症的藥物，自研的風險確實太大了，更適合管線充裕，已經穩定盈利的中大型藥企。尚未穩定盈利的 18A 們還是授權部分權益，分攤風險的好。

$康方生物(09926.HK) 的情況有些不一樣，公司能在 ASCO 這種股場合公佈 AK112 的臨牀數據，至少站在公司的角度，這份三期臨牀數據還是不錯的。只不過三期大臨牀的數據和二期相比略顯遜色，導致投資者對該藥的市場預期打折扣，至於懷疑其他的問題，多少有些別的味道了！