七月大變天！八月的交易應該這樣做 邏輯投資大市回顧 240803

本篇文章重點：

𝒪 本篇文章為每月對月線的大市回顧。

𝒪 當你對市場走勢感到疑惑時，跳到更大的時間框架觀察。

𝒪 利用月線作為日線的交易指引，能夠避免很多左一巴右一巴的交易時間。

𝒪 比起數據，價格會更早告知你真相。

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◉港日市場—再度受阻與開始回調

恒指期貨七月的表現並不差，僅跌了 281 點。

但是，整體的長線走勢還是往下走。

結合 14620 這個曾被兩次測試的低點，整體形成了一個下跌三角形。

如果要進行較長線的投資，港股目前需要出現一次比上一輪跌浪更強的上升浪，才能扭轉目前跌多升少的下跌浪。

日本股市的走勢則遠比恒指明顯：在一段強勁的上升趨勢後，日經期貨走勢轉平，並在再次嘗試突破前頂失敗後急劇回落，明顯地變成了下跌趨勢。

目前價格已跌至前阻力轉支持位，如無更多特別的利淡消息，預期這裡將會有多頭介入，並進行數個月的調整，再決定是往哪方向前進。

換言之，我們將會在 34260 附近等待日線轉回強勢，然後進行較短線的做多交易。

◉美國市場—進入空頭趨勢

七月十六日，在會員專屬的市場觀察日誌中，我們提及到納指期貨的日線，出現了非常明顯的空頭趨勢跡象。伴隨而來的，是長達半個月的急速下跌。不過從月線來看，納指期貨和標指期貨都已經回落至前阻力位，也就是潛在轉為支持位的價格，分別是 18440 和 5340。所以在整個 8 月，我們都會等待日線開始整固甚至轉強後，便會開始佈局長線。

另一角度來看，阻力轉支持位的價格一但被向下突破，就會連月線的趨勢都開始轉弱，該位置會重新變回阻力位。

這些才是賺賠比優秀，最值得本錢小的交易者去賭的位置。

賭贏了可以繼續吃月線級別的大浪，賭輸了也只是賠日線級別的止損。

羅素上個月表現亮麗，不過也開始觸碰到月線阻力位，而且本月一開始亦跟著其他兩指大幅回調，幾近抹去了七月的所有升幅。

我更多用它來觀察小盤股的市場氣氛，但不會重點交易。

美債期貨突破了前頂，趨勢也明確地扭轉為上升趨勢，自 2020 年開始的下跌周期看似要逆轉了，可以開始佈局做多，直到趨勢再度逆轉為止。

◉歐元兌美元—月線繼續整固

歐元兌美元繼續維持在區間內不斷整固，高點和低點都不斷往中心收縮。

我們傾向追求爆發力，因此我們會關注整固何時突破，但我們不會在整固時交易，這樣耗時太久了。

◉美元兌日元—央行干擾但難影響大勢

首先，我們再次重溫自四月以來，對美元兌日元的對策。

當時我們的判斷是，基於美國降息預期與日本央行不太可能輕易加息，會進一步拉大利差，從而日元會繼續走弱。

加上了技術分析的判斷，我們制定了兩個出場的劇本。

當我們在突破時買入後，

中線策略：升至 160 附近先出一些

長線策略：回落至 150 後確定為回調後買入，再升至 180 時賣出

而當日元跌穿 150 這個重要的阻力轉支持位後，長線策略就已經破產，我們最初在 150 附近買入的注碼也在 160 離場了一些後，在 150 附近打和離場。

長線難做原因之一，就在於中間會有各種因素影響，很難預測。

我們只能夠預估後，為不同的劇本做好應對措施，進而降低大虧的風險，並擁抱大浪的可行性。

◉黃金—繼續向上沖刺，但疑似雙頂

黃金在四月突破後便一直維持往上，趨勢自然是十分凌厲的。

但是，我們可以從圖表上看到一個隱患：價格踏入 2430 後，開始不斷受到賣壓限制而出上影線，之後在七月突破上影線的頂部後，八月又開始往下收。

而且走勢凌厲亦同樣代表了在途中吸收了不少追漲的交易者。

如果是做短線的，選擇在重要的日線關口做多沒甚麼問題。

但如果是從月線的角度看，這段升浪沒有任何回調，是很容易過剛易折的。

一但升勢中斷，大量追漲交易者離場，黃金跌回 2100 測試前阻力位能否轉為支持位也是有可能的。

至少我們看到黃金重回 2100 時，也會考慮買入。

◉原油—波動降低

月線原油波幅正在降低，可以看見最近的一次升浪與跌浪，都比再次一次的升浪和跌浪要小。

目前市場由淡友主導，不過力道並不強。

多頭最希望的是這轉下跌不要再次回到 67 附近，因為一但到達該支持位，配合不斷下移的高點，就代表空方力量已經可以強到逼近多頭的最後一條防線。

一但打穿，將會可以預期會出現一支大陰燭。

◉加密貨幣—弱勢漸現

比特幣與以太幣各自有走弱的趨勢。

比特幣在突破高位後，看似在整固，但連上高低點時便可以察覺其趨勢是微微下跌的。而以太幣隱約形成的下跌三角形走勢同樣展示了空頭的強勢。

目前比特幣的上下影線較強，用月線並不容易找到關鍵的入場點。

這代表市場裡的多頭沒有形成一個很明顯的防守共識，算是一種幸運。

否則，如果像以太幣這樣多頭聚集在 2915 附近，一但打穿這條支持線，隨即跌回 2000 也不出奇。