20250305 回顧: 東昇西落劇情（美股震盪，港股開花）

東昇西落劇情正在上演，就看能持續多久了

今晚交易值得留意的消息如下：

1.特朗普談及加拿大關税問題

今天，特朗普總統透露，加拿大總理賈斯廷·特魯多就關税問題聯繫了他。特朗普表達了對來自加拿大和墨西哥邊境的芬太尼相關死亡事件的擔憂，並對特魯多聲稱的進展表示懷疑，回應道：“這還不夠好。” 儘管談話最終以 “某種友好的方式” 結束，但當特魯多無法具體説明加拿大大選日期時，特朗普對其產生了警惕，暗示他可能在利用關税問題來維持權力，並説道：“祝你好運，賈斯廷！” 白宮新聞秘書隨後確認，應三大汽車製造商昨晚與特朗普會面的請求，美國決定給予加拿大和墨西哥汽車一個月的 25% 關税豁免。

2.高盛下調特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 目標價

高盛最近將特斯拉的目標價從$345 下調至$320，理由是交付預期疲軟。分析師表示：“我們下調了低於市場預期的交付預測，反映出截至本季度的數據（中國、歐洲和美國），以及我們認為的更廣泛的需求趨勢。” 此外，特斯拉已正式簽署印度首家展廳的五年租約，恰逢特朗普政府與印度官員就取消美國汽車進口關税進行談判。同時，特斯拉印度公司宣佈了一場銷售顧問招聘活動，表明其正加速在印度市場擴張。

3.美元指數 $DXY 今年首次跌破 105

這與美國政府降低債券收益率和美元的目標一致，同時推動 10 年期國債收益率下降。由於這一變化，美國 30 年期固定抵押貸款平均利率降至 6.73%（截至 2025 年 2 月 28 日的一週），為去年 12 月以來最低，低於前一週的 6.88% 和去年同期的 7.02%。許多潛在購房者可能會因利率下降而更願意入市，從而提振房地產市場需求。

4.美國 2 月私營企業就業增長不及預期

2 月私營企業新增就業僅 7.7 萬人，遠低於預期的 14 萬人，創七個月新低，表明招聘放緩。但 ISM 服務業指數升至 53.5（預期 52.5），其中就業指數 53.9（高於預期 51.5），支付價格 62.6（高於預期 60.4），新訂單 52.2（高於預期 51.5），顯示服務業活動依然強勁。市場目前預計美聯儲將在今年降息三次，以應對經濟增長放緩的預期。

5.Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 和 TWG Global 成立金融 AI 合資企業

該合資企業將推動 AI 在銀行、投資管理、保險等金融行業的應用，利用 Palantir 的 AI 基礎設施和 TWG 的金融專業知識，幫助金融機構實現企業級 AI 集成，提高效率和創新。昨天，Palantir 還與歐洲大型銀行法國興業銀行（資產管理規模$1.6 萬億美元）達成協議，部署其軟件以支持國際零售銀行業務，表明其商業多元化正在擴大。

6.Marvell 公佈超預期財報，但股價暴跌 14%

Marvell 科技公佈 Q4’25 財報，調整後 EPS $0.60（預期$0.59），營收$18.2 億，同比增長 27%。公司預計 Q1’26 調整後 EPS 為$0.56–$0.66，營收$18.75 億，略超市場預期。數據中心收入同比飆升 78%，AI 定製芯片項目進入量產階段。CEO Matt Murphy 表示：“我們以創紀錄的營收增長結束 FY25，預計 Q1’26 數據中心和 AI 業務同比增長超過 60%。” 公司還回購和分紅$9.33 億，年度運營現金流創紀錄達$16.8 億。然而，投資者對其增長前景仍存擔憂，導致股價盤後大跌 14%。

7.BofA 維持對 HIMS 的 “跑輸大盤” 評級

目標價$21，分析師認為 2025 年收入增長空間有限，因市場競爭加劇。此外，$諾和諾德公司(NVO.US) 諾和諾德今日宣佈的消息以及 GLP-1 藥物供應鏈變化，使 Hims 的直銷模式面臨挑戰。分析師預計，Hims Q1 2025 GLP-1 業務收入將超過$2 億，但未來增長可能受訴訟和監管變化的影響。

8.德國 10 年期國債收益率飆升 21 個基點，創 2008 年以來最大單日漲幅

這一波動源於德國宣佈€5000 億（約$5400 億）基礎設施和國防支出計劃。未來總理梅爾茨（Friedrich Merz）同意將超出 GDP 1% 的國防開支排除在債務制約之外，並放寬地方政府借貸限制。高盛因此將 2025 年德國 GDP 增長預期從 0.8% 上調至 2%。

9.蘋果 $蘋果(AAPL.US) 發佈 M4 MacBook Air 和 M3 Ultra 芯片

新款 MacBook Air 電池續航長達 18 小時，配備 12MP Center Stage 攝像頭，並新增天空藍配色。13 英寸起售價$999（教育版$899），現已開放預購，3 月 12 日上市。M3 Ultra 芯片是蘋果迄今最強大的芯片，可支持 Thunderbolt 5，併為 Mac Studio 提供高達兩倍於 M2 Ultra 的 GPU 性能。

10.亞馬遜推出 “智能代理 AI” 業務

AWS 副總裁 Swami Sivasubramanian 表示，該業務利用類人推理能力處理複雜工作流，AWS CEO Matt Garman 預計這是一個價值數十億美元的新市場。亞馬遜已通過 AI 編程工具 Amazon Q 節省 4500 年開發時間。該舉措將 AWS 與微軟 Azure AI Agent Service、OpenAI Operator、谷歌 Agentspace 等競爭對手直接對抗。

11.中美圍繞芬太尼和關税問題展開激烈交鋒

中國政府駁斥美國將芬太尼問題作為對華關税升級的藉口，稱美國應對其本國毒品危機負責，並指責美國在中美禁毒合作中 “恩將仇報”。中國警告，美國的施壓策略低估了其決心，並表示若美方進一步升級關税戰、貿易戰或其他對抗，中國將 “奉陪到底”。

12.0DTE 期權交易佔比創新高，達 56%

2 月，零日到期期權（0DTE）佔美股期權交易量的 56%，創歷史新高，S&P 500 日均期權交易量達到 349 萬張。$Robinhood(HOOD.US) Robinhood 自 1 月向所有用户開放期權交易以來，0DTE 交易大幅增長，同時市場日內波動性加劇，推動了這一趨勢。此外，上週四 CBOE 報告 VIX 50 點以上看漲期權交易量創歷史第二高，顯示市場波動率顯著上升。