英偉達已經暫時跌落神壇。

最近風頭都被 tsla$特斯拉(TSLA.US) 搶了，英偉達$英偉達(NVDA.US) 趁大家不注意 盡情的跌，已經正式進入下跌通道。

昨天，阿里 ceo 蔡崇信表示美國各大科技公司在 AI 的鉅額資本支出感到震驚，裏面存在泡沫和溢出的需求。

與此同時高盛幾位分析師下調了 AI 服務器的預期，表示雖然算力訓練是長期的邏輯，但是短期的產品轉型和供需的不明朗，算力出貨量將低於原來高企的預期。而 GPU 的下一代要 2025 年下半年才能完成過渡，在這個期間的出貨量將放緩。而且就算下一代 GPU 出來，算力的需求仍存在一定的不確定性。

這直接指向英偉達，英偉達的業績由於算力需求放緩以及產品過渡等問題，估計 25 年上半年很難有亮眼的表現。而且其實從上週的 GTC 就能看出端倪，當天 GTC 大會英偉達的股價不漲反跌，其實短期內英偉達的故事能講的已經差不多都講了。現在英偉達的股價對應的 40 倍的 PE 只能説勉強接受，而英偉達至少在半年內已經沒辦法複製去年逢低即入的神話了。

我並不是説英偉達不行了，英偉達的行業龍頭地位還是無法撼動，而且英偉達的訂單也已經到 2026 年了，其實放緩也好 泡沫也好 短期都無法影響 nvda 的業績，但是會影響市場的情緒，所以這裏並不需要直接轉空或者割肉，只不過需要對它的期望值做一個合理的修正，來決定我們下一步的路線。$英偉達(NVDA.US) $英偉達兩倍做多 ETF(NVDL.US) $1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr(NVDS.US)