做正確的事，然後多一點耐心

在《知行小酒館》最近一期解讀段永平的播客裏，我聽到了許多關於耐心的故事，無論是在小霸王的巔峯時期退出，還是在當打之年選擇到美國陪太太和小孩，大道（段永平）操作的合理性往往在很多年後才能被外界看懂。

在 6 月份的實地調研結束後，7 月份我把頻道更新的節奏放慢了很多，期間聽了很多播客、讀了很多文章、走了很多路，也逐漸意識到，真正重要的事，似乎都沒那麼着急。

投資之所以反人性，很多時候在於自己根本不需要 “太過努力”，在一開始就做出正確的選擇，比事後不斷修正更加重要。

在作為 “觀察者” 的這一週裏，市場又出現了許多新詞和新概念：穩定幣、創新藥、大部分的公司和業務我都看不懂，不過沒關係，有 3-4 家公司能真正瞭解，在大道眼裏都已經是種莫大的幸福。

我們的收益多數來源於兩種狀態：分歧與共識

分歧代表還沒有被髮掘的價值，如早期的騰訊、特斯拉；而共識則意味着某種商品或品牌已經形成了較為成熟的消費者認知，且光靠股息和分紅就能產生穩定的利潤，其中最典型的代表就是茅台。

如果掙的是分歧的錢，大概率要遭受常人難以承受的痛苦，因為自己的觀點只是一家之言，還未得到市場的認可和一致，因此才能拿到比機構更低的價格。

如果掙的是共識的錢，相對來説會更輕鬆一些，這些需求大概率如同水、煤、電一樣永遠存在，只不過很難有爆發性的增長，市場的價格往往更加理性。

在市場中待的越久，對未來就越發敬畏，大部分的事都不可預知，只有小部分我們堅信的東西，才值得用真金白銀去博一個確定性。

不論是什麼行業、科技、醫療、飲料、服飾，只要是好公司和好價格，拉長時間來看最終都會有一個大概率還不錯的回報，我們不可能弄懂全部的行業和公司，即便機構各個板塊的研究員也是如此，留在牌桌上，比在哪個牌桌更加重要。

也正因如此，對具體公司的評價在落筆時也更為艱難，越是接觸到厲害的人和事，就越發感到自己認知的侷限性，在開始下半年的內容表達前，我必須要傳遞給讀者和用户的一句話就是：我大部分的認知，也許都是錯的。

無論這篇內容最終是被一個人、十個人、還是一百個人讀到，希望這些信息永遠都是 “一家之言”，我能看到的也只是事物很小的一個切面，換個視角看，也許是完全不一樣的風景。

我希望做的，是十年、二十年後，還能坐在電腦面前，和你分享當下的這些思考，希望那個時候，我們還是朋友，你也早已財務自由。

7 月 4 日，Mars 於清河。