市場情緒謹慎！銀行壞賬引金融風險擔憂＋幾隻熱門股解析

週一來了，上週五發生了很多事。

ZION 和 WAL 這兩家美國區域性銀行在週四相繼披露，借款人未能還錢，只能將這部分貸款記為壞賬，作為損失處理。這會影響盈利能力。雖然只是兩家區域性銀行，但是卻引起市場擔憂，三大指數均下跌。不過按 2024 年的情況，這兩家銀行的損失能夠通過利潤消化，對資本充足率影響較小。後續的話，兩家財報分別於今日和明日公佈，可關注這些壞賬對 Q3 財報的影響。不過這其實屬於企業的非系統性風險給區域性銀行帶來的壞賬，況且兩家銀行的狀況對美國銀行業影響較小，這也就可能給市場帶來短期反應，就像這次市場很快恢復了一樣。

不過市場的迅速反映，映射了一種 “一朝被蛇咬十年怕井繩” 的嗅覺。再加上最近關税貿易談判、“美國政府停擺持續”、AI 科技泡沫等事件，同時還有 “蟑螂” 警告：投資者擔憂局部映射全面，市場不得不"反應過度"。兩家區域性銀行對整體影響倒是不大，主要是背後牽扯到的汽車破產反映的行業問題和關税影響，以及是否整體銀行業也有這個問題？關注尾部長尾風險，市場可繼續保持謹慎。

不過這可能給降息繼續加強預期，降息能降低借款人的還款成本，減少企業違約風險，從而減輕銀行壞賬壓力。這次銀行信貸事件對推高金價具有一定傳導作用，同時降息預期可能進一步支撐黃金。

説到關税，目前中美談判看起來是比較順利的，這對市場來説無疑是利好，持續關注接下來的進度。

$阿里巴巴(BABA.US) 17 日呈現低開高走的趨勢，高點達 169，收漲 1.19%。

雙十一從這兩日就已經開始發力加速了。通義千問慢慢地進攻市場，解碼哥看到它打廣告已經打到廣交會上了，觀察後續使用率和傳播度。至於穩定幣，這個倒不是主營，要是真的暫停，大家都暫停，影響不大。

MA5 下穿 MA10，出現死叉，短暫出現橫盤。若能放量上探 171，或可突破阻力來到 BOLL 上端。

$特斯拉(TSLA.US) 17 號早盤衝高回落，上探 440 後又落 430。而後小 V 至 437，震盪

上行。收漲 2.46%。

已經呈現一週與 BOLL 的中線擬合的走勢，橫盤震盪蓄力等 22 號盤後財報發佈。需關注 EV 税收抵免為本季度銷量帶來的提振，那麼 Q4 的需求可能有所下滑，還有關注特斯拉 Q4 預期動向，自動駕駛和 AI 進展，以及 Model Y L 在中國銷量和交付情況。看好本次財報。

要麼繼續震盪，可關注 415 支撐位，跌破適量止損；要麼受財報刺激上漲，關注 450 阻力位。

$甲骨文(ORCL.US) 17 日空方完全主導，收跌 6.93%

市場對甲骨文目前的矛盾處境存疑，其財務遠期目標大幅上調，但近期增長不及預期。野心配不上目前的成績，是要離場還是持有？甲骨文股價下跌近 7% 正好表現了市場對此情況的消化。

AI 巨頭強強聯合，這個圈子綁定在一起，誇張點講就是一榮俱榮一損俱損。在甲骨文雲業務晚起步這一點上，解碼哥也説過毛利低是正常的。況且現在雲服務器是 AI 驅動的轉型，甲骨文起步晚，沒有那幾家雲服務器的厚家底，又走在這個燒錢的 AI 賽道上，解碼哥也説過毛利低是正常，不過也説明在當前 AI 發展需求強勁下，甲骨文雲業務增長空間很大。目前就是看它落地、看它還債、看它佔領份額......

若投資者持續消化，下探 275-280 考慮分批低吸。

$台積電(TSM.US) 上週關注了近一週的台積電，財報那天拉漲 311 歷史高點後多獲利離場，營收強勁，大超預期，現在消化後呈現回調狀態。深度回調 260-267，站穩後 MA60 後再考慮加倉。