1/$亞馬遜(AMZN.US) 現在是最便宜的巨型市值 (Mag 7) 股票。

即使以較保守的假設來看，股價也很容易從目前位置翻倍。

以下是關於投資$亞馬遜(AMZN.US) 你需要知道的所有事情👇

2/ $亞馬遜(AMZN.US)  正在主導三個高速成長市場。

它是電商和雲計算領域的市場領導者，同時也是大型科技公司中廣告業務增長最快的企業。

這些部門目前每年合共創造逾 500 億美元營收。

3/ 雲業務是 $亞馬遜(AMZN.US)  的「現金牛」。

該部門帶來逾 1070 億美元營收，自 2020 年起年均增長達 24%。

$亞馬遜(AMZN.US)  的雲業務營運利潤率約為 37%。

隨着 AI 熱潮推動雲計算需求，這項業務預計將持續高速成長。

4/ $亞馬遜(AMZN.US) 目前主導全球雲市場。

截至上季度，AWS 在全球雲市場的市佔率為 30%，僅次於$微軟(MSFT.US)  Azure。

近期，投資者因 AWS 增長略為落後於競爭對手而感到沮喪。

但這種情況即將改變……

5/ AWS 雲業務的成長即將加速。

Anthropic 的兩個千兆瓦級 AWS 集羣本季度已開始運作。

根據 SemiAnalysis，這將推動 AWS 增速提升至約 25%。

如果 AWS 未來五年平均每年能維持 20% 的成長率，以目前年營收 1,230 億美元計算，AWS 到 2030 年將創造 3,060 億美元收入。

假設淨利潤率為 32%，Amazon 僅靠這個業務板塊便能賺取 1,000 億美元淨利。

如以 25 倍市盈率計算，這板塊的估值就超過 2.5 萬億美元。

6/ $亞馬遜(AMZN.US)  的電商業務也持續成長中。

線上零售和第三方賣家服務（合計）在 2020 至 2024 年間年均成長 9.75%。

此部門未來將受惠於兩大利好因素：自然增長和利潤率擴張。

7/ 市場研究機構預計，電商銷售將持續以低雙位數速度年增至 2027 年。

即使假設 $亞馬遜(AMZN.US)  能維持每年 9% 的成長率，該部門營收也將達約 6,750 億美元。

若淨利率為 10%，再以 20 倍市盈率計算，此部門估值可達 1.3 萬億美元。

8/ 廣告也是 $亞馬遜(AMZN.US) 的另一大成長動能。

自 2021 年起，該部門年均增長接近 22%。

增速甚至超越 $谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US)  和 $Meta(META.US)  的廣告業務，意味着 $亞馬遜(AMZN.US)  正在搶佔他們的市場份額。

即使僅維持 15% 的年均增長率，到 2030 年，廣告部門營收也可達 1,300 億美元。

以成熟廣告商 $Meta(META.US)  的淨利率 35% 為例，$亞馬遜(AMZN.US)  廣告業務屆時可貢獻 450 億美元淨利。

以 25 倍市盈率計算，這部分估值可再增加 1.1 萬億美元。

9/ 其他業務也帶來可觀收入。

訂閲服務、實體店面及其他服務去年合計創造 720 億美元營收。

假設這些業務年增率為 10%，未來可再創造 1,300 億美元營收。

若平均淨利率為 15%，可貢獻 195 億美元淨利。

以 20 倍市盈率計算，這些業務市值可達 390 億美元。

10/ 到 2030 年，$亞馬遜(AMZN.US)  各業務的估值如下：

• AWS：2.5 萬億美元
• 電商：1.3 萬億美元
• 廣告：1.1 萬億美元
• 其他：390 億美元

合計 $亞馬遜(AMZN.US)  將達 5.3 萬億美元市值。
以每年 10% 折回現值，相當於市值 3.3 萬億美元。
現時市值僅 2.4 萬億美元，意味較合理估值有逾 25% 折讓。

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