價值投資是我思考的基石，但這並不妨礙我們去借鑑交易世界裏那些閃光的智慧，尤其是在對市場的敬畏之心和嚴苛的資金管理上。

我們常説價值投資是 “買入並持有”，但這絕不意味着可以對虧損視而不見。這讓我想起了交易員最致命的陷阱：扛單。

許多交易員的悲劇如出一轍：從無視倉位管理的滿倉豪賭開始，甚至靠運氣賺到第一筆錢，從此將僥倖當能力。當他們發現很多虧損單 “扛一扛” 竟能奇蹟般地回來時，便把這種幻覺當成了聖經。然而，真正決定他們命運的，永遠是某個失控的午後——在單邊行情中不斷加倉攤薄，與趨勢為敵，直至爆倉出局。

他們真的不懂止損嗎？並非如此。只是他們尚未經歷那一次足以擊碎所有幻想的慘痛。人教人，教不會；事教人，一次就夠。

我想説的是，價值投資的 “長期持有”，不應成為 “死扛虧損” 的藉口。一個成熟的投資者，應當既有價值投資者的深度眼光，去偽存真；也要有優秀交易員的風險嗅覺和鐵血紀律，截斷虧損。

打開思維，將價值投資的深度研究，與交易員對風險的敬畏、對紀律的恪守相結合，或許能讓我們在這片波濤洶湧的市場裏，走得更遠、更穩。與各位共勉。