泡泡瑪特投行持倉數據背後的資金態度

補充一個泡泡瑪特的近期觀察。 看了一下經紀商持股分佈。近 20 個交易所至今港股通持倉從 14% 上升到 16% 左右，實打實的淨流入了 60 億 + 的資金。 基本是外資在做空，內資在看多。

剛剛相關數據我又進行了進一步的整理，導出了一版詳細數據，雖然並不能直接區分散户和機構，一些頭部外資券商本身的 C 端散户規模就不算大，特別是在泡泡瑪特這類公司商的比重。基本可以從資金動向判斷不少機構資金的態度。

結合這個數據表格，我覺得數據背後可以回答的問題更多。 

1.內資對泡泡瑪特的態度是怎樣的？

內資上，不管是 60 日還是 20 日，基本都是以增持為主。雖然看數據上公募基金三季度調倉的泡泡瑪特的持倉機構數量在下降，但是機構持倉的金額反而是在提升。至少目前資金視角上，內資的加倉基本集中在 10 月之後，滬深相加淨增持倉比例提升了 1.624%；基本是護盤主力，而且總持倉比例也遠高於做空的外資機構，所以態度堅定也是正常。

2.外資對泡泡瑪特的態度是怎樣的？
 

外資態度上： 最大的空頭明顯是花旗，最高位減少持倉比例超過 3%，不過總倉位剩餘不算太多了。後續繼續砸盤的彈藥並談不上多，而且買盤已經起來了。持續關注就好。  瑞銀基本看 20 日和 60 日，基本屬於正常波動範疇。 滙豐是前期在努力增持，10 月開始賣出。你很難評價它是在做空，更多是被高位站崗的那部分資金，在最近 20 日開始賣出。但是因為前面吸籌太多，反而變成了最近 20 日的砸盤主力； 大摩屬於前期明顯空方，不過 10 月之後基本已經停止了賣出。不過總倉位已經比較少了。  其他海外券商倉位基本都是增持為主，不過整體倉位較小。

3.泡泡瑪特還存在多少做空動能 ？

大摩目前持倉已經很少，最近 20 個交易日已經基本停止賣空了。滙豐更多是高位流入資金在止損。目前基本已經持平，後續主動參與做空意願不大。 花旗持倉比例從最高 7.7% 下降當目前 4.1%，基本基本已經賣了一半持倉了。後續彈藥並不大，還有空間但有限，但是以及接近後半場了。

4.泡泡瑪特企穩和翻轉的標誌是什麼？

泡泡瑪特目前忽略鬼故事，關注公司保持穩定增長的情況下。我覺得泡泡瑪特企穩和翻轉的信號分別是 2 個。 機構底：大摩的持倉比例開始重新上漲，説明對大摩來説開始進入到了市場收割籌碼的階段。11 月開始小幅企穩增持，但是比例較小，還需要就繼續觀察。 做空底：花旗目前做空速度放緩，但是為完全停止，花旗做空停止大概率是企穩階段。如果花旗還是反向持續增持且比例較大，那基本可以説泡泡最危險的階段過去了。 這個需要持續關注。

結語

雖然我不太愛説短期資金層面的事情，但是我覺得比起雞湯，其實拿着數據給大家講講這些資金變化和客觀情況，其實更能讓大家理性去看待波動。