晚的美股下跌，從開盤到收尾，沒有絲毫猶豫，標普跌了 1.16%，納指跌了 1.81%，達子、谷歌、甲骨文、博通、台積電更是慘烈。

大跌的原因導火索是甲骨文，100 億美元的數據中心融資黃了，隨後谷歌的小作文，説要免費放開 Gemini ultra，加劇了拋售 甲骨文代表 AI 的收入端，谷歌代表是 AI 的投入端，這兩個消息疊加起來，數據中心的巨大投入，AI 應用端還要免費，這盈利何時是個頭，兩個消息確實有點割裂....市場就這樣崩了... 

目前這個市場邏輯是合理的，因為市場永遠是對的，但是作為散户，還是要分清楚短期情緒和長期邏輯，説 OpenAI 完蛋，甲骨文倒閉的都毫無邏輯性，尤其是甲骨文，債務比例遠沒有到警戒線，也不存在違約情況。

 AI 現在就是新生產力，這點已經不需要再去證明，OAI 鏈是新生產力的基建，這是長期邏輯。

 短期情緒就是市場需要一些下蹲或者重新定價，細心一點你看尾盤的時候，英偉達、甲骨文、博通這三個資金流入加速，小作文敍事 + 技術性殺跌的定價再平衡是短期情緒。 對於美股，我們要相信資金在重新定價，換手之後的修復能力，悲觀者看到的是回撤，而樂觀者看到的是優質資產打折的機會。 美股的情緒還算比較樂觀，事後都會證明，每一次下蹲都是新高的開始，

目前需要謹慎的是比特幣，目前比特幣正走向歷史上第 4 個年線收跌的年份。 和前三次不一樣的地方是，今年比特幣的機構參與度、貨幣政策、合規空間都給了很多利好，可以説今年是比特幣外部宏觀環境最好的一年， 但年線收跌，這背後沒有歷史可以去追溯，也沒有任何可以參考的經驗，這背後是獨立其他資產的比特幣週期還是比特幣敍事的邏輯改變，我其實也不知道。