$實物黃金股 ETF - ETFS(SGOL.US)

一個正確的分析 Mandy Xu

時間 2022 年

看好黃金，避開過早押注降息：在 2022 年底至 2023 年初的市場動盪中，她建議客戶偏好黃金，並警告不要過早押注利率會快速下降，因為通膨與利率環境比市場預期的更具韌性。

買入黃金優於科技股：她曾詳細分析「實際利率」與各類資產的相關性，指出如果實際利率進一步下跌，黃金將比科技股更具投資價值，因為當時科技股與利率的負相關性已達到極端水平。

進入 2026 年，她觀察到市場正經歷「政權更迭（Regime shift）」。宏觀數據（如 CPI、美聯儲利率路徑）對市場的震撼力正在減弱，投資者轉而關注個體風險（Idiosyncratic risks），如地緣政治局勢（委內瑞拉等）和 AI 產業的具體盈利表現。