這兩天看盤有個很有意思的現象：科技股沒啥行情，但化肥、能源這些傳統行業反而特別強。

像$CF實業(CF.US) 這家公司，本質就是做氮肥的，但從伊朗衝突開始到現在，股價直接成為標普里漲幅最大的股票之一。尿素價格最近漲幅甚至超過油價。

這背後其實就是典型的 “供應鏈地緣政治交易”。中東本來就是重要化肥出口區域，一旦物流卡住，全球農業體系就會立刻受到影響。

另外美國天然氣成本比歐洲低很多，所以美國化肥廠利潤彈性特別大。這也是為什麼資金現在瘋狂買$CF實業(CF.US) 、$美盛(MOS.US) 、$Nutrien(NTR.US) 這種公司。

我個人的看法是：

這波更像是 “硬資產輪動”，資金從 AI、科技波動裏出來，開始找確定性。

問題是這種輪動能持續多久？

$化肥及農藥(IN00294.US) $化肥及農藥(20242.HK)