存儲閃迪總體沒停過。其他家都在上調閃迪的目標價。

轉發：薩斯奎哈納剛剛將 SanDisk 的目標價格翻倍至 2000 美元——而這一次，框架正在崩潰

薩斯奎哈納公司隔夜將 SanDisk（SNDK）目標從 1000 美元提高到 2000 美元。

這很重要。Susquehanna 不是動量公司——它是全球最大的期權市場造市商之一，以冷靜、以模型為驅動的紀律著稱。當這家公司把目標翻倍時，它並不是在做決定。這是放棄一個框架。

這就是典型的 “賣方投降日”。SNDK 開業價為 1195 美元，創歷史新高。昨天的非營業時間驚慌減為 5.43%？已經被反轉了。

為什麼 2000 美元看起來不瘋狂？

1. 合同收入。SanDisk 已簽署五份多年 NBM 協議，承諾收入總額達 420 億美元，鎖定了 2027 財年的三分之一。週期性風險溢價正在崩潰。

2. 盈利重新評級。Cantor 的 2027 財年每股收益為 125 美元。如果是 16 倍，光是這個數字就能達到 2000 美元。牛市案並不牽強——這是算術。

3. 供給側紀律。除了三星最近的舉措外，沒有主要的 NAND 廠商會增加無塵室容量。行業緊縮將持續到 2028 年。

SNDK 的故事不再是關於 NAND 價格的。而是整個記憶體系是否被重新定價為結構受限、合同錨定的業務。如果 Susquehanna 説得對，美光、SK 海力士和三星內存的每一個分析師型號都應該被拆掉。

短期來看：1195 美元已經吞噬了大量上漲空間。這裏的追尋是一個位置規模問題，而不是論文問題。

從長遠來看：當最有紀律的量化分析者投降時，循環不會結束——而是在發生變異。

整個人工智能基礎設施體系的下一個財報季變得更加有趣。

這家是全球最大期權做市商，平時以嚴謹低調著稱——它喊翻倍，等於巴菲特連發三條朋友圈推薦 me­me 幣。