當前銅價約$6.24/磅近月穩、WTI 約$96 回吐前期跌幅、DXY 約 97.93 偏弱、HY OAS 低位收窄、VIX 17.18、2Y/10Y 利差温和走正——敍事偏向流動性寬鬆 + 軟着陸共振。

今天 MongoDB 和 Snowflake 漲了十個點，派拓漲了七個點，三家分別在數據庫 + 數據雲 + 安全這條 AI 企業基礎設施鏈上同步定價。我認為這組敍事在 DXY 不反彈、VIX 不破 20 的窗口內還有空間；若 DXY 重回 100 上方，估值修復就要重新評估。