存儲板塊打了個漂亮的翻身仗。經歷此前的集體拋售後，閃迪、西部數據、美光、SK 海力士近日聯袂反彈，且力度不小——漲勢連續多日、龍頭單日漲幅接連領跑科技板塊。轉折的推手有三：大摩預測存儲價格三季度有望再漲 25%；摩根大通、瑞銀等大行定調，此前的急跌更像「估值重置」與擁擠交易出清，而非基本面轉壞；美光炸裂的業績與指引，則用真金白銀印證了 AI 需求下的漲價週期仍在，供給緊張甚至看到 2028 年。拋售潮之後強勢回血，這是存儲行情的中場休息結束，還是反彈一波就走？説説你的判斷。

<p style="margin-left:0;">存儲板塊打了個漂亮的翻身仗。經歷此前的集體拋售後，閃迪、西部數據、美光、SK 海力士近日聯袂反彈，且力度不小——漲勢連續多日、龍頭單日漲幅接連領跑科技板塊。轉折的推手有三：大摩預測存儲價格三季度有望再漲 25%；摩根大通、瑞銀等大行定調，此前的急跌更像「估值重置」與擁擠交易出清，而非基本面轉壞；美光炸裂的業績與指引，則用真金白銀印證了 AI 需求下的漲價週期仍在，供給緊張甚至看到 2028 年。拋售潮之後強勢回血，這是存儲行情的中場休息結束，還是反彈一波就走？説説你的判斷。</p>

存儲板塊強勢反彈，行情重回正軌？

<p>之前兩篇關於 CPU 的深度研報，我給出的核心結論是 CPU 會從充足變稀缺、成為 AI 週期下一條主線。現在三家 CPU 相關的公司財報都已經出來了，三家的產品週期、客户結構、現金流質量已經走到了完全不同的岔路口。這篇文章就專門拆解這場分化，回答大家都關心的問題：接下來 12-24 個月，誰能在 CPU 的宏大敍事裏真正跑出來？ARM 這次財報後單日大跌 6%+ 就是最好的提醒：三家的故事雖然都貼着&#34;AI CPU&#34;的標籤...</p>