其實很合理

如果 Anthropic 按 $1T 估值、年底 ARR / run-rate 做到 $100B，那就是僅僅約 10 倍市銷率 (對於一家還很早期且高速增長的公司來説並不貴)

假如利潤率能做到 40%，對應 PE 約 25 倍 (大科技公司長年維持 30 倍以上的 pe)，這很便宜

説重點：如果按照 1 萬億美金的市值上市，我覺得該買

當前階段：競爭激烈價格暫時提不上去利潤上不去，AI 唯一深度滲透領域編程

未來階段：格局定下來後各個企業開始做利潤，各領域深度滲透，潛力無限

利潤擴大 10%，從 40% 到 50%(軟件公司長年 70%+ 的利潤)，對於公司的盈利能力就是 25% 的增長，4 年就是 100% 利潤的增長，很容易做到戴維斯雙擊的誇張漲幅

現在哪有公司不給大模型付費的，而這個付費還才剛剛開始，以後一定會出來一家 10 萬億美金市值以上的大模型公司