不知道有幾個兄弟注意到這個數據——CATL 4 月在三元電池市場的份額衝到 82.52%，比 3 月一下子漲了 11.69 個百分點。同時間 LG 新能源在中國三元市場的份額從 17.86% 直接掉到 3.02%。

一個月之內韓系巨頭在中國被打到只剩 3 個點。這不是市佔率波動，這是事實上把人家擠出去了。

對比另一邊的 LFP（磷酸鐵鋰）市場，CATL 4 月 38.48%、BYD 20.66%，份額還雙雙小幅下滑。也就是説寧德 4 月真正提份額的地方是三元，是給寶馬、奔馳、特斯拉用的那種高鎳高能量密度電芯——這一塊利潤率比 LFP 高得多，毛利能差 5-8 個百分點。

把這兩個數據放一起看，4 月份裝機數據 CATL 整體市佔 46.64%（+1.10 pcts MoM）這個表面數字是被低估的——因為它結構上提的是利潤最厚的那一塊。

但今天港股 $寧德時代(03750.HK) 651.5 港幣微跌 0.91%，A 股 300750 跌超 3% 直接砸破 2 萬億市值。這個反差挺有意思：消息面正面（4 月數據 + 高利潤板塊吃份額），盤面負面，説明市場在交易別的東西——大概率是這周整個 A 股小盤新能源板塊情緒在退潮，連寧德這種龍頭也被一起按住。

我自己的玩法不變：港股 3750 這個位置不追，等回踩 640 港幣那條線再看。但今天 LG 在三元被打到 3%、CATL 單月漲 11.69 個百分點這件事，是接下來三個月 Q2 業績的"硬數據預告"——下個季度利潤率大概率不會差。