階段性的風格輪動要來了？

昨天美股因為博通的業績沒有達到市場的預期導致博通股價大跌，帶動整個半導體板塊和科技板塊有了比較明顯的回調。但與此同時，比如我們看道瓊斯指數卻是大漲的，一度漲近 2%，而道瓊斯指數當中主要是以工業和金融板塊為主，以及部分的醫藥板塊。包括歐洲市場昨天整體也是上漲的，歐洲股市整體可以看成是接近美股道瓊斯的價值風格板塊。

其實最近一年，中美的股市行情表現是很接近的，都是科技股引領市場上漲，而跟科技股不相關的一些醫藥、金融等傳統行業卻基本沒有漲。當然最近隨着 6 月份有巨型 IPO 臨近（Space X 和長鑫科技）、世界盃以及美聯儲議息會議等等，風險偏好短時間內可能會有所收緊，這個時候一些前期滯漲的價值板塊就有輪動的機會。

國內最近比如像煤炭板塊就表現比較好，是一個比較好的對沖科技回調的一個品種；而美股這邊就是像金融以及醫藥健康板塊，也是一個比較好的對沖美股科技風險的一個品種。不過整體來説，今年應該還是會以科技成長風格為主，這些品種主要也是充當階段性的對沖配置。

所以在我跟投的國聯民生管理的表韭全球投顧組合當中，目前組合最新一次調倉之後，一方面不僅提高了 QDIII 的含量，並且另一方面還繼續堅持全球多區域、多資產的分散配置，在美股的醫藥、歐洲市場等都還是有配置的，所以最近即使美股回調，預計表韭全球整體的回調幅度也會相對更加可控。

（不作為投資依據）

$博通(AVGO.US)  $納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)  $道瓊斯指數(.DJI.US)