$長飛光纖光纜(06869.HK)跌了 -13%，公司已澄清不存在應披露而未披露的重大信息，那麼這波下殺更像行業層面的擔憂發酵——光纖光纜這兩年同行擴產兇猛，產能過剩壓着產品價格，市場在重新給週期定價。沒有公司層面的黑天鵝，跌的是對供需格局的預期；這種由產能週期驅動的回調，底通常要等行業開工率和價格企穩的信號。