納指昨晚大漲 2%，為什麼我説先別急着追？漲的只有 4 家巨頭

一句話先給你：納指（美國以科技股為主的大盤指數）昨晚大漲 2.07%，但這不是科技股全面回暖——真正漲的是特斯拉、亞馬遜、谷歌、Meta 這四家超級巨頭，而芯片股（半導體）反而在跌、代表中小公司的羅素 2000 幾乎沒動。為什麼和你有關：如果你看到納指大漲就想買芯片或科技 ETF，方向可能正好反了——昨天跌的恰恰是芯片。
為什麼會這樣？納指是按公司大小加權的，幾家巨頭一漲就把指數抬起來，掩蓋了底下芯片在跌。再深一層：現在通脹偏高、美聯儲可能加息（核心 PCE 3.4%，創三年新高），靠未來 AI 投入賺錢的芯片股（像英偉達）最不耐高利率，被資金賣出；而亞馬遜、谷歌、Meta 這種現在就在賺錢的公司更扛得住。加上昨天兩個好消息——美聯儲獨立性被最高法保住、美伊停火——讓市場敢買，錢就湧向這幾個現金流巨頭。
那該怎麼辦？四點：① 別看納指漲就追芯片/科技 ETF——昨天跌的就是它們，等芯片龍頭（英偉達）企穩再説；② AI 鏈裏存儲（美光）逆勢走強、業績翻倍，值得關注，但一個月已漲 236%，別追高、等回調；③ 現金流強的巨頭（亞馬遜/谷歌/Meta）是這輪受益者，回調可逢低，但谷歌昨天漲有「被納入道指、指數基金被動買入」的一次性因素，別當長期趨勢；④ 穩健的話，必需消費、醫療這類抗跌板塊更適合打底。最關鍵：本週四（提前）美國出非農就業數據，它決定加息預期——數據出來前別重倉押方向。

$美光科技(MU.US) $半導體 ETF - VanEck Vectors(SMH.US)