$拼多多(PDD.US)互聯網是圈地運動，先到先得，ai 更像一場馬拉松，領跑者風阻最大，而跟跑者往往能用最省力的方式在衝刺階段完成超越，投資者們的焦慮很大程度高估了模型的先發壁壘，而低估了應用落地的難度和成本下降的速度，目前就是 2000 年科網股泡沫的走勢，互聯網的下跌如同當年的老虎基金們面對追逐科網股的投資者們洶湧澎湃的贖回潮而導致的結果，如果你扛不住，你就是當年的老虎基金，反之如果你淡定的等過這段時間，會發現可口可樂們還是那個可口可樂，騰訊拼多多這些優秀互聯網公司的基本面也並沒改變，如果要尋求心理安慰，可以聽巴菲特 1999 年在太陽谷峯會上的演講