大盤解讀 7 月 6 日（底部不遠了）

一、【今日資訊】：

1、Kyber NVL144 機架架構或推遲至 2028 年；“NVL72x2 back-to-back” 替代架構或因雲廠商部署與運維顧慮被取消；Rubin Ultra 四計算裸片版本或被取消，僅保留雙計算裸片版本；對 AI 硬件的短期整體影響不大，自 GB300 以來，VR200 也一直在延期交付，但對長期增長邏輯影響在增加；2027 年下半年開始警惕硬件到頂；

2、  美聯儲理事米蘭發表講話，稱通脹正朝着正確方向發展；鑑於政策滯後性，貨幣政策應具有前瞻性；美聯儲尚未啓動新一輪量化寬鬆 。美聯儲中性講話穩定市場流動性預期，無收緊信號利好風險資產；利好科技股

3、 美國總統特朗普宣佈與九家制藥公司達成協議，以降低部分美國人的藥品價格來換取三年關税寬限期，後續將與保險公司繼續談判降價事宜 ，藥品降價政策短期壓制醫療板塊，同時關税寬限期利好相關進口企業；

4、甲骨文因 TikTok 美國業務交易相關消息股價大漲；

5、mstr 增發股票，盤前大跌，股價跌到 90 以下了；26 年不要碰跟大餅相關的；    

二、大盤解讀（底部不遠了）

1、7 月 2 日週四的大非農數據遠低於預期，6 月 5 日因世界盃，就業人數高，機構炒作加息。世界盃臨近尾聲，就業數據開始下修；炒作加息的可能性幾乎為 0 了；

2、上週機構炒作 meta 組建數據中心租賃部門；AI 硬件大跌，大跌都是前期爆炒的估值非常貴的存儲，AI 半導體設備、光通信板塊；M7 估值也不算太貴了。底部不遠了；6-7 月份逢低建倉的機會；最遲 7 月底開始中期上漲行情；

三、機構研報： 

1、 銅箔行業：東吳證券，AI 驅動高端電子銅箔量價齊升，鋰電供需反轉盈利拐點已現；6 月 10 日研報，維持增持評級，關注：德福科技、嘉元科技、銅冠銅箔、中一科技、諾德股份、海亮股份；

2、玻璃基板行業：東方財富證券，電子布新一輪漲價或提速，旗濱集團擬定增佈局玻璃基板，6 月 29 日研報，推薦：中國巨石、長海股份、中材科技；關注：國際復材、宏和科技；推薦：旗濱集團、華新建材、海螺水泥；

3、存儲測試機：東吳證券，AI 算力催生 HBM 帶動測試機心需求，國產設備商加速突破；7 月 2 日研報，推薦，長川科技、精智達、聯訊儀器；

4、陶瓷基板與管殼行業，國信證券，AI 光互聯景氣上行，重視陶瓷基板與管殼，7 月 2 日研報，維持增持評級，推薦，中瓷電子、旭光電子、國瓷材料

四、【本週個人操作】：

本週計劃：週一無操作，重點關注英偉達、微軟、博通、谷歌，台積電、亞馬遜、meta；二線半導體；如果繼續回調，考慮上車 qqq  

五、【個股研究】

【算力芯片相關】：avgo（首選，雖然估值貴，但是 ASIC 芯片和交換芯片 27 年增速快）、nvda、 6 月份重點

【算力租賃，tocken 工廠】：crwv，回調較多，不補倉；

【雲服務&AI 應用】：snow，now，mdb，rddt 5 月份上車了，持股待漲即可；

【網絡安全】：crwd、panw 估值太貴；net 4，5 月上車，持股待漲即可；

【二線半導體】：6 月份重點

【高速數據連接】：anet（待補倉）、諾基亞已上車；anet\crdo\aaoi\alab：估值普通太貴，等回調

【AI 基礎設施相關】：6 月份重點，CEG：核電龍頭，二次上市短期利空；VST：天然氣、核電概念；GEV：電力設備龍頭；估值不太貴；

【港股&中概】後續不參與中概； 

中芯國際：港股。唯一會買的。70/65/60/55/50 左右，進入觀察清單了

六、問題接龍 7.6：

1、甲骨文繼續持有，有補倉？

答： 甲骨文一直持有，6 月份有補倉；

2、港股、中概可以抄底？最近在反彈

答：不建議，港股唯一可以買的是中芯國際，等回調；小米 30 的時候很多人問可以上車？我建議 20 以下

3、微軟，meta，亞馬遜可以買，或者補倉？

答：微軟目前是 M7 中被低估的，可以逢低等回調時候補倉；meta 亞馬遜等回調，估值偏貴；

4、AAOI 怎麼看？怎麼看光通信？

答：AAOI 業績增速會在 27 年爆發，從高點 233 回調到 120 多，接近 50%，風險已不大；光通信整體非常看好，27 年主線之一；