0709 期權機會 - Longbridge

$韓國 MSCI ETF - iShares(EWY.US) 加倉猛幹。

$Nebius(NBIS.US) 加倉猛幹。

昨日：

英偉達強勢反彈，受 H200 新聞驅動，目前必標普 500 大部分市盈率都低

nbis 大漲 10%

韓股強勢反彈從-3% 到 +0.7%，現跳水，受外資賣韓股，買美股 ADR 影響，基本面沒有任何改變，已加倉，海力士 ADR 7 倍認購信號明顯，預計會強勢反彈。

今日異動速覽

當天異常

🚨 能源全家桶集體上 call：USO +3.02% C/P 1.68、XLE +1.76% C/P 2.49（遠期 call/put 2.45）、OXY +3.70% C/P 3.29（遠期比衝到 4.43）——三個標的當天同向，油價突破背景下有人在遠月堆多頭
🚨 BABA +11.05%，C/P 2.7、遠期 call/put 2.97，最熱 260710.C.110——大象單日跳 11%，call 從近月壓到遠月
👀 MARA C/P 8.9，股價卻只 -0.25% 幾乎不動，最熱 260717.C.13.5——加密普跌日，有人在一隻沒動的礦股上單邊灌 call
👀 NBIS +10.91% 卻 C/P 0.78、IREN +8.01% 卻 C/P 1.04——兩隻 AI 算力票漲瘋了，最熱合約反而掛在遠低於現價的 put（NBIS 260710.P.180 vs 現價 216）

對比前幾天

🚨 芯片一夜反包：昨天 INTC 還 -9.66%、今天 -0.14% 止血；NVDA 從昨天 +0.71%/Vol 250.76 拉到今天 +3.65%/Vol 510.47，成交量翻倍；AVGO 昨天掉出榜、今天靠蘋果訂單 +4.83% 擠回來
👀 SLV 連續第 4 天遠期 call 重壓：今天遠期比 6.44（7/07 是 5.94、7/02 是 7.19），股價 -2.99% 還在被灌 call，這已經不是巧合
WULF 遠期比從 7/07 的 8.51 飆到今天 12.86，但這隻我連寫兩天了，不再當新聞講

昨天芯片股還在血泊裏，今天 NVDA 成交量翻倍拉 3.65% 反包——同一批昨天在跌勢裏買 call 的錢，今天就把賬兑了。這份數據最值錢的一句話是：誰在恐慌裏接，誰今天就在數錢。

油價這一腳，能源三個標的一起上遠月 call

今天最乾淨的板塊級異動，不在科技，在能源。USO +3.02%、XLE +1.76%、OXY +3.70%，三個當天同向還不算什麼——關鍵是錢都往遠月堆：XLE 遠期 call/put 2.45、OXY 更是衝到 4.43，C/P 3.29。這不是當天賭一個 gap，是有人在鋪一個"油價上一個台階"的中期倉。

正股波動的直接背景是美伊停火破裂把原油頂上去。事件驅動 + 遠期資金進場，這兩個湊一起才是我想跟的形態。OXY 單獨看更硬：遠期比 4.43，最熱還是 260710.C.55 的近月，説明近月在追、遠月在鋪，兩頭都熱。

我會怎麼做：不碰 260710 那種兩天到期的近月（那是賭事件明天不反轉的 theta 税），去找 OXY 或 XLE 的遠月深度實值 call 分批建，delta 0.7 附近，把成本鋪在"油價台階站住"這個邏輯上。雷在哪：停火要是重新談攏，油價這一腳是純地緣溢價，三天就能吐回來——所以第一批只上三成，等回踩確認再加。

$阿里巴巴(BABA.US) BABA 單日跳 11%，call 從近月壓到遠月

大象起舞最值得看的不是漲幅，是錢鋪到哪。BABA +11.05%，C/P 2.7，遠期 call/put 2.97——注意遠期比比當天 C/P 還高，説明這波不是純追漲的近月賭博，有人順勢往遠月鋪多頭。正股拉昇的背景是雲 AI 收入預期上調疊加回購。

最熱 260710.C.110 貼着現價 108.98、兩天到期，這一張是當天動量客的玩具，別碰。真正有故事的是遠期那 2.97 的比值。

新鮮眼測試：如果今天才看到 BABA 這組數據、手上空倉，我會不會追？會，但不追今天的 gap。跳 11% 後當天買 ATM 近月等於在最貴的 IV 上接盤。我會等一兩天波動率回落，用遠月實值 call 建底倉，讓回購和雲業務這個中期邏輯去發酵。雷在哪：單日 +11% 的中概最愛隔天回吐一半，追高的近月 call 會被 IV crush 和回撤雙殺。

昨天在跌勢裏買 call 的錢，今天兑現了——現在是追還是收？

這是我 7/07 那筆的續集。昨天芯片全線砸盤，我寫的是"期權反而在抄底"——NVDA 在跌勢裏 C/P 還有 2.09、INTC -9.66% 卻 C/P 1.79。今天答案揭曉：NVDA +3.65%、成交量從 250 萬張翻到 510 萬張，AVGO 靠蘋果 300 億芯片訂單 +4.83% C/P 2.65，INTC 從 -9.66% 拉平到 -0.14%。抄底的那批錢，一天就贏了。

問題變成：現在這個位置，是接力還是止盈？我的答案偏後者。NVDA 今天 C/P 2.49、成交翻倍，是獲利盤和追漲盤一起擠進來的信號，不是底部悄悄建倉的形態了。真正乾淨的建倉（低調、遠月、成交量温和）已經在昨天發生完了。

我會怎麼做：手上有昨天低位 call 的，今天分批止盈一部分，留 house money 跟着 AVGO 的訂單邏輯走遠月。空倉的別在今天這個成交量尖峯追 NVDA——追反彈第二天是最容易吃回撤的位置。雷在哪：三星財報那套"存儲見頂"的擔憂還沒散，芯片這波要是隻是超跌反彈、不是趨勢反轉，今天追的人就是給昨天抄底的人接盤。

$白銀信托 ETF - iShares(SLV.US) 白銀跌第 4 天，還是有人悶頭買遠月 call

這條單看一天不起眼，連起來看就是個故事。SLV 今天 -2.99%，遠期 call/put 6.44；往回翻，7/07 是 5.94、7/06 是 5.94、7/02 是 7.19——白銀 ETF 一路陰跌，遠月 call 比值卻死死釘在 6 上下。今天配着 GDX -2.94% 也是 C/P 1.78、最熱 260710.C.82 掛在現價 73.53 上方的 OTM。金銀當天一起跌，call 卻一起買。

這是典型的"用期權在下跌裏埋伏底部"——現貨沒人敢接，就用遠月 call 鎖一個便宜的向上敞口。連續四天同一形態，不是散户瞎摸，是有耐心的錢在慢慢鋪。

我會怎麼做：這種我只小倉參與，當作一個"金銀週期反轉"的期權彩票，用遠月 call 而不是現貨，最多兩成倉，輸了就是權利金。雷在哪：貴金屬只要還在下行通道，遠月 call 就是每天交 theta 税——埋伏可以，重倉不行，這是手藝錢裏最需要耐心的那類，不是運氣錢。

一隻沒動的礦股，C/P 卻 8.9

$Marathon Digital(MARA.US) 留個觀察位，不下單。MARA 今天股價 -0.25% 幾乎紋絲沒動，加密全天走弱（BTC 跌破 6.2 萬、MSTR -3.58%、IBIT -2.54%），偏偏 MARA C/P 衝到 8.9，call 19.05 萬對 put 2.14 萬，最熱砸在 260717.C.13.5——現價才 12.02。

一隻跟跌都懶得跌的礦股，在加密普跌日被單邊灌 call，這個反常值得記一筆：要麼有人在賭礦股跟比特幣脱鈎的反彈，要麼是便宜的 OTM 彩票被批量掃。9 天到期、深 OTM，賠率結構像純投機。我不跟——這種數字我先看它明天是不是還在，持倉量續不續得上，續上了才有跟的價值。今天只是把它釘在牆上。

今天的氣氛是"輪動 + 兑現"：錢從昨天砸穿的芯片裏反包出來兑利潤，同時往能源、中概、貴金屬這些昨天沒人看的角落鋪遠月多頭——不是無腦搶籌，是聰明錢在換賽道埋伏。

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)

數據來源：

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