$金山雲(KC.US)漲了 +11%，中概 AI 雲這波反彈裏跑在前面，AI 訓練和推理的算力需求在重新定價。

$IREN(IREN.US) 漲了八個點，數據中心加比特幣算力的雙重敞口都在回血；$Vertiv(VRT.US)、$Applied Digital(APLD.US)、$Hewlett Packard Enterprise(HPE.US)、$思科(CSCO.US)都漲了二到四個點，數據中心供電、散熱、算力託管、網絡設備這一整條 AI 基建鏈跟着一起動。

從模型到芯片再到電力和機房，AI 資本開支這次是全鏈條被買，雲和電力這兩端彈性更大。