做硬件的利潤率這麼高絕對不會是常態，最終 Ai 一定是迴歸到應用端利潤佔大頭，只是目前江湖混戰的時候，他們漁翁得利。
海力士：通用 HBM 擴產過後，下一程來到定製化？
最近存儲被看空，邏輯是沿用週期股劇本：2027—2028 一波集中擴產落地 → 供給追上需求 → 價格見頂 → 估值 de-rating。存儲被當作"誰做都一樣的標準件"來定價（大宗商品、週期股），但物理底層技術也正在演變。在硬件的世界裏面，一類產品只需要保證它穩定、常規運行；而另一種產品帶着極客精神，超越常規參數，以達到更極致的性能和效率。在 CPU 時代，英特爾承擔常規工作流場景...
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