同一晚兩份 AI 業績 一個天堂一個地獄

微軟（+9%）：Azure 升 43%，Copilot 三千萬户，訂單積壓 6,780 億。資本開支 410 億升 70%，自由現金流 196 億跌 23%。

Meta（-8%）：純利 158 億跌 14%，費用升 55%。資本開支 311 億升 83%，自由現金流由 85 億插到 7.8 億，跌 91%。利潤率 43% 跌到 31%。

聯儲局三票撐加息、布油升 7% 到 87.6 美元、費半再插 5.3%。

AI 估值由「想像力溢價」轉做「兑現力折現」。