週五高開低走，存儲捱了一記回馬槍

週五美股盤面很分裂。費城半導體指數一度漲超 5%，美光盤初漲超 6%，SK 海力士漲超 8%，閃迪漲近 10%。結果盤中突然跳水，費城半導體指數抹去全部漲幅轉跌，美光收盤跌約 4.2%，閃迪跌超 6%。

為什麼高開低走？四重賣壓同時引爆。

① 鎧俠財報不及預期。 7 月 31 日，鎧俠發佈季度財報，業績低於市場預期，市場將其解讀為 “AI 驅動的閃存價格飆升可能正在放緩”。消息一出，存儲板塊瞬間從高開轉為跳水——閃迪從漲超 10% 轉跌超 6%，美光從漲超 6% 轉跌超 4%。

② 費城半導體指數集體跳水。 開盤一度漲約 5%，隨後幾乎抹平全部漲幅，整個芯片板塊的聯動拋售直接壓垮了美光的買盤。

③ 散户大規模淨賣出。 當日散户個股淨賣出總額 2.13 億美元，88% 集中在存儲芯片板塊——美光、閃迪、希捷、西部數據四家公司。集中拋售加劇了高開後的回落。

④ 蘋果財報埋下的雷。 7 月 30 日蘋果交出 2026 財年 Q3 成績單——營收 1094 億美元超預期。但庫克在任內最後一次財報電話會上預警，蘋果正面臨 “百年一遇” 的內存芯片價格暴漲。DRAM 市場由三星、SK 海力士、美光三家壟斷，庫克直言 “如果能有更多供應商就好了”。更致命的是，多名美國參議員致信庫克，以 “國家安全” 為由阻撓蘋果採購長鑫存儲、長江存儲的芯片。蘋果想引入中國廠商打破壟斷、壓低成本的路，被堵得死死的。存儲芯片價格還要漲，蘋果的利潤還要被擠壓。

週五科技股表現冰火兩重天，ai 雲軟件與芯片上漲，存儲與消費電子暴跌。 微軟漲 15.51%，創 2008 年 10 月以來最大單日漲幅；亞馬遜漲近 4%，谷歌穩住了，英偉達漲超 2%。幾家科技巨頭硬是把指數托住了。

SpaceX 那邊，風險還在堆積。 週五跌 3.4%，收 108.37 美元，創上市後新低，較 150 美元 IPO 發行價跌了約 30%。8 月 4 日出首份財報，8 月 6 日約 9.1 億股解禁，短期壓力還沒完。

説回存儲：趨勢變了嗎？ 沒有。瑞銀預測 2026 年 HBM 需求同比增長 90%，2027 年再增 77%。美光從 6 月高點下來跌了約 34%。

週五科技股的回調是 “板塊分化” 而非 “系統性崩盤”。存儲板塊高開低走是短線資金踩踏，蘋果是自身供應鏈問題，SPCX 是財報前壓力。

下週會繼續重複高波動的震盪行情，美光海力士基本面沒變，機構全線看多，但是利空因素也不少：套牢盤的壓力，量化新規落地後波動會更加放大。相對來説，SPCX 的不確定性更高一些。$南方兩倍做多海力士(07709.HK) $SpaceX(SPCX.US)