【港股研究社日報】阿里巴巴斥資 36 億美元成高鑫零售控股股東；新東方回港二次上市提速

【大事件】

阿里巴巴斥資 36 億美元成為高鑫零售控股股東

阿里巴巴公告稱，已同意透過其子公司淘寶中國投資總計約 280 億港元（36 億美元）向 AuchanRetailInternationalS.A.及其附屬公司收購吉鑫控股有限公司的合共 70.94% 股權。吉鑫控股有限公司持有高鑫零售有限公司約 51% 股權。股份購買後，阿里巴巴連同其關聯方將持有高鑫約 72% 的經濟權益，而阿里巴巴會將高鑫綜合入賬至其財務報表中。股份購買須待滿足慣常完成條件後方告完成。

小米宣佈首發 80 瓦無線秒充，明日上午將發佈新款智能手錶

小米宣佈首發 80 瓦無線秒充。據官方介紹，若使用小米 80 瓦無線秒充，4000mAh 電池 8 分鐘就能充一半，19 分鐘就能充滿。此外小米智能生活通過微博宣佈，將在明天上午 10 點發布小米手錶 Color 潮酷新品。

比亞迪入股芯片製造商 “華大北斗”，持股比例 6.93%

天眼查 App 顯示，近日，深圳華大北斗科技有限公司發生工商變更，共青城北斗啓航投資管理合夥企業（有限合夥）退出投資人，新增比亞迪股份有限公司等 5 名投資人。此外，其註冊資本從約 5.65 億人民幣增至約 5.89 億人民幣。深圳華大北斗科技有限公司經營範圍包括芯片、算法、模組和終端的技術研發；芯片、算法、模組和終端產品的設計等。股東信息顯示，比亞迪股份有限公司持股 6.93%。

美團點評：建議發行美元優先票據

美團點評在港公告，建議發行美元優先票據。票據條款落實後，預期公司、高盛（亞洲）有限責任公司、Merrill Lynch（Asia Pacific）Limited、UBS AG 香港分行、香港上海滙豐銀行有限公司、工銀國際證券有限公司、中銀國際亞洲有限公司、建銀國際金融有限公司及其他初始買家（如有）將訂立購買協議。公司擬將建議票據發行所得款項淨額主要用於一般企業用途及再融資。

中國平安旗下平安海外完成 8.75 億美元私募股權基金募集，獲 GIC 等參與

中國平安保險宣佈，旗下主要海外投資及資產管理平台——平安海外控股成功完成兩檔私募股權基金募集，共募集資金 8.75 億美元；其中新加坡政府投資公司（GIC）和瑞士的 Montana Capital Partners（MCP）為錨定投資者。

【IPO】

新東方本週尋求通過港交所聆訊，將先於好未來完成在港二次上市

據 IPO 早知道消息，於 2006 年 9 月 7 日成功在紐交所上市的新東方教育科技集團計劃本週尋求通過港交所聆訊，最快本週末於港交所官網披露通過聆訊後的招股説明書。新東方或計劃通過二次上市募集至少 10 億美元，美銀、瑞信和瑞銀操辦上市事宜。

一旦新東方順利本週通過港交所聆訊，其將成為第一家完成回港二次上市的教育公司；IPO 早知道稍早前已報道，好未來同樣尋求最快 2020 年年底前完成在港二次上市。

螞蟻集團尋求今日通過港交所聆訊，最快 11 月兩地上市

據 IPO 早知道消息，螞蟻科技集團有限公司計劃今日（10 月 19 日）通過港交所聆訊，最快 11 月中旬正式完成 “A+H” 兩地上市。今日早間，路透旗下 IFR 報道稱，螞蟻集團香港 IPO 獲得中國證監會批准。

按原計劃，螞蟻集團本應於 9 月 24 日即尋求通過港交所聆訊；而鑑於螞蟻集團的項目規模之大，因此其須經歷更為嚴苛的審批迴複流程，故導致聆訊日期有所延緩。

事實上，螞蟻集團的上市進程一直處於推進過程中，工銀國際、中銀國際、巴克萊銀行等已先後選中為螞蟻集團在香港 IPO 的簿記管理人。

奧園集團旗下中國文旅香港上市招股書失效：盈利能力持續下滑

據 IPO 早知道消息，中國文旅集團有限公司於 4 月 17 日遞交的香港 IPO 資料屆滿六個月，已於近日失效，國泰君安國際擔任獨家保薦人。

招股書顯示，中國文旅為一間文化旅遊物業開發商，主要於中國廣東省江門及其認為具有發展潛力的其他地區從事規劃及發展文化旅遊勝地內的度假物業。根據仲量聯行行業報告，按 2019 年住宅物業（包括度假物業）的合約銷售總額計，中國文旅於廣東省江門市的公司中排名第二。

【值得關注的機構評級】

高盛發表研究報告，將周黑鴨 (01458) 評級由 “中性” 上調至 “買入”，目標價由 4.4 港元升 1.5 倍至 11 港元。該行將周黑鴨未來 2020 年每股盈利預測調低 84%，但上調 2021 及 2022 年每股盈測 8% 及 41%，以反映未來 2 年的增長潛力以及特許經營權的更高貢獻佔比，預計到 2022 年，特許經營模式將佔銷售額和運營收入 30%。

大和發表研報稱，阿里巴巴宣佈入主高鑫零售，收購完成後阿里連同其關聯方將持有高鑫約 72.35% 的經濟權益，預期合併財報後阿里上半年收入預計將增長 19.8%，調整後盈利則增長 1.4%，但由於要等到交易完成財報才會合併，預期對阿里 2021 財年收入及盈利影響不足 10% 及 0.7%。該行表示，將入主高鑫視為阿里新零售計劃 “淘鮮達” 的延伸，對阿里予 “買入” 評級，目標價 348 港元。

安信國際維持安踏體育 “買入” 評級，Q3 表現持續改善

安信國際發表研報指出，從 Q3 的運營情況來看，安踏各品牌的銷售情況均在逐漸改善，符合安信國際此前的預期。安信國際繼續看好公司未來的業績增長。安信國際維持此前的預期，預計公司 2020-2022 年 EPS 為 1.89/2.72/3.28 元，給予公司 2021 年 32 倍 PE，目標價 101 港元，較現價有 18.4% 的上升空間，維持 “買入” 評級。

大和首予君實生物目標價 60 港元，給予 “優於大市” 評級

大和發研報指，預期君實生物有參與其中的 COVID-19 中和抗體（JS016）的申請新藥上市（NDA）將於明年第二季獲批，或於明年第三季發行，料該藥高峰期將產生 66 億元人民幣收入，首予君實生物目標價 60 港元及 “優於大市” 評級。

大和表示，公司在研藥品管線廣泛覆蓋不同藥物，預期未來每一項藥品將能產生 45 億元人民幣的高峰期收入，料公司的非特瑞普利單抗（Toripalimab）藥品收入將超越其特瑞普利單抗藥品，料特瑞普利單抗藥品收入將於 2024 年達高峰，錄約 50 億元人民幣，亦認為公司股價亦未完全反映公司的發展潛力。

中金予比亞迪電子 “跑贏行業” 評級，升目標價 23% 至 53 港元

中金髮布研究報告，予比亞迪電子 “跑贏行業” 評級，上調目標價 23% 至 53.0 港元，對應 25 倍 2021 年市盈率，稱主要考慮蘋果上月公佈了最新款的 iPad，2020 年下半年比亞迪成為主要供應商之一。

此外，中金預計，若海外出現第二波疫情，或推動口罩業務貢獻持續時間超預期，提振公司 2020 年 4 季度盈利。中金維持 2020-2021 年盈利預測不變。目前，比亞迪電子交易於 14.9 倍和 20.2 倍 2020-2021 年市盈率。