全球主要傳統石油油田即將枯竭，增量主要來自美國頁岩和俄羅斯北部。但是美國的 Permian 將在 1-2 年後進入衰退期，俄羅斯受到制裁並可能缺乏足夠的資金去開發北部油田，這可能導致俄羅斯石油產量難以增加。全球的 ESG 教徒一直試圖趕盡殺絕化石能源，綠教對煤炭和石油都很反感。巴菲特和芒格可能看到了這一趨勢，這可能是巴菲特突然開始看好石油的原因，之前他很少看好大宗商品。中國海洋石油 (00883) 是少數沒有 ESG 壓力的石油公司，而 BP 和 SHELL 已經開始逐步轉型。雪佛龍是美國抵制 ESG 壓力最好的石油公司之一，這可能是巴菲特選擇雪佛龍的原因。儘管巴菲特年事已高，但他的判斷很少讓人失望。