美元，歐元，黃金哪個才是背後贏家？

短期由於市場擔憂大通脹的到來，暫且會對美元造成一些無序波動，我們不建議各位交易美元。做多英鎊和黃金的策略可以保留，下面我會詳細解釋

現在的情況是這樣，核心原因是在於通脹和美債之間鬧出來的。背景是美聯儲一直沒有關緊水龍頭，導致市場擔憂情緒加重。雖然前天晚上的美國 CPI0.4%，核心 0.1% 稍微緩解了市場對通脹的擔憂，但你要知道這是 2 月的數據，拜登昨天簽署的 1.9 萬億這才是開始，所以真需要擔憂的是 3 月而不是 2 月，這才是真正的核心！
 

隨之，美國財政部各種發債導致大家對美元通脹的擔憂，美債收益率大幅度走高，一部分資金走進了通脹保持債券，這就造成了美債的收益率越來越香，現在美國股市的推動者顯然非常清楚股市就是泡沫，對於資本而言安全是第一位掙錢是第二位，那麼如果出現了一個低風險的選擇自然是不會再停留在高風險且泡沫嚴重的股市。當然這個過程自然也會牽動美元。
 

現在外部通脹的導火索是能源價格高，導致整體 CPI 也走高，但市場最擔心是核心 CPI 即美國內部的通脹到底如何，雖然鮑威爾極力淡化，但他自己比誰都清楚繼續這麼下去後果（之前也分析過他這麼做的原因）。因此我判斷美元會進入一個拉扯較大的情況。這個階段有兩個改變的節點：

如果鮑威爾開始對通脹產生關注並且出現收緊的預期，這對於美元是利多無疑，而且是消除了市場心頭大患，如果有這種情況發生是可以做多美元。

如果通脹持續走高，美債收益率持續走高，通脹保持債券的收益率持續走低，那麼美元無疑就是下跌，黃金走強。 當然，最終我更傾向於後者

但是這一多一空之間肯定會在這個階段做一些拉扯，所以會產生好像一會兒是多頭，一會兒是空頭的感覺，如果把握不好節奏，那麼這段時間請各位遠離美元的交易。切記。

再來説一下英鎊，目前英國最大的優勢的接種數量（上週已超過三分之一的人接種）。但是的但是，英國自身的經濟是有問題的，目前根據多路調查，顯示英國現在存在着大量的殭屍企業，即如果沒有財政援助立馬躺下的那種。所以呢問題就顯現出來了，隨着英國的疫情逐漸可控，英鎊的多頭就會逐漸消失，這點大家一定要記住，過後投資者的目光會轉到經濟本體。當然這是往長了看。

短期的優勢在於英國現在沒有進入負利率或者加大寬鬆，這就與美聯儲形成了一定的反差。雖然不鮮明 但在大通脹背景下這就是優勢之一，所以選擇現階段英鎊依舊是最好的交易。近期我最得意的事兒就是我的學生在英鎊和黃金上的收益相當的不錯。

昨天 ECB 利率決議的結果在課堂內我已經分析到了，總體是鴿派，不過拉加德行長聰明瞭一下，給出了一個需要就放但別指望立馬就放的態度，實際上這是在試探市場的反應罷了，但現在歐洲的疫情再次重燃多國已經回到第一波時期感染的高點，這個時候再怎麼試探也是一樣，昨天夜裏的歐股上漲也證明了市場看到寬鬆的以免，所以歐元可以作為一個弱勢品種選擇，暫且不要搭配美元。

再次對國 A 警告，一旦大通脹起來美國那邊真的動手或者不動手都會引發崩潰式逃跑，所以一定要注意的美股的動向來參考大 A，這個階段 風險實在太大，沒有必要過分在推土機面前撿鋼鏰！

作者：金承浩（Macd1668）