關於 RLX

大家好，我是潛伏。

昨天一則監管消息，引發了市場的巨震。RLX 被腰斬。

説實話，對於這消息帶來的結果，我還是不認同的。眾所周知，我國以前一直沒承認電子煙的合法地位。對於電子煙的監管是十分嚴格，所以直接讓羅錘子帶貨去了。

我們來分析一下，電子煙和傳統煙草的市場狀況。

在我國，中煙總公司由國務院百分之百持股，市場一枝獨大。在國際市場，中煙佔比百分之三十。在去年，中國煙草銷售總額為 15798 億元。到未來 5 年預計將達到 20235 億元的規模。

電子煙因為 2019 年的監管，行業前景一直不明不白。在 2003 年第一代電子煙開始，到 2009 年，我國的電子煙是出口商品，而在 2009 到 2018 年，以深圳地區憑電子和外貿產業鏈優勢，形成了代工生產基地，推動了電子煙的行業擴張。而在 2019 年由於銷售監管，國內電子煙行業進入寒冬。預計，今年可能有 90 億元的銷售。可見電子煙與傳統煙草在市場份額之間的巨大差距。

為什麼，今年出台將電子煙納入傳統煙草的銷售和税收管理。因為不論怎樣，電子煙是含有尼古丁的特殊商品，在與傳統煙草在本質上沒有不同。再加上，近年來，對於新型煙草作為使之能替代香煙的產品，也有市場需求。並不是，悦刻之流才研發電子煙，世界上其他的煙草公司也在開發電子煙產品，我國的傳統煙草公司也在加快不燃燒煙草的製品研發。目前這個監管消息，從側面也可反映，傳統煙草公司的電子煙產品也將呼之欲出。

再回到 RLX 上面來，一，加入中煙銷售渠道，坐享 500 多萬現成銷售門店，那是最有利的局面，二是，做代工，生存並活好，也未嘗不可。再回到下跌的本質上來，我重來就説下跌是建倉的開始，上漲是出貨的誘因。在 RLX 上市至今的三個月，籌碼分散，市場並未形成合力。主力完全可以把利好消息變利空，打壓收貨。只是可憐了一幫散户朋友。