北京，2023 年 8 月 29 日——看準有限公司 (“BOSS 直聘” 或 “公司”)(納斯達克股票代碼:BZ;香港市場: 2076) 是中國領先的在線招聘平台，今天公佈了截至 2023 年 6 月 30 日的季度未經審計的財務業績。

$BOSS 直聘(BZ.US) 的招聘方式逐漸在招聘市場上佔據了一席之地，在當前年輕人中佔據主流影響，公司提供的付費賬户情況統計，可以間接證明目前中國招聘市場的情況，因此分析 Boss 直聘的財報，更多的也是對未來就業市場的一種預測。

風險提示

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注：本文主要信息來源於互聯網，包括券商的調研報告，以及公司自行發佈的財務報告等匯總而來。

公司介紹
 

BOSS 直聘（NASDAQ：BZ、港交所：2076）是中華人民共和國的一個招聘網站和手機應用程序，自稱能讓公司人力資源管理者和部門經理與求職者在線聊天。

BOSS 直聘所屬於 “看準科技有限公司”，成立於 2014 年，是目前國內平均月度活躍用户數（MAU）最大的在線招聘平台。我們率先引入了一種改變中國在線招聘業的顛覆性模式—直聘模式。

BOSS 直聘的移動原生產品促進了 Boss 和求職者之間的即時直接聊天，為雙方提供精準的推薦，並由強大的人工智能算法和大數據洞察提供支持。

主營業務

根據財報信息查詢，Boss 直聘的主營業務為在線招聘服務，佔總營收的 98.9%，公司目前的主營業務比較專一，年營收約為 6.6 億美元。

2023Q2 財務分析

2023 年第二季度收入為人民幣 14.876 億元 (2.052 億美元)，較 2022 年同期的 11.123 億元增長 33.7%。

2023 年第二季度計算現金收入 1 為 16.195 億元人民幣 (2.233 億美元)，較 2022 年同期的 9.792 億元人民幣增長 65.4%。

2023 年第二季度平均月活躍用户為 4360 萬，較 2022 年同期的 2650 萬增長 64.5%。

截至 2023 年 6 月 30 日的 12 個月內，付費企業客户總數為 450 萬，比截至 2022 年 6 月 30 日的 12 個月的 380 萬增長 18.4%。

2023 年第二季度淨利潤為人民幣 3.096 億元 (合 4270 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 9250 萬元增長 234.7%。

2023 年第二季度調整後淨收入為 5.685 億元人民幣 (7840 萬美元)，較 2022 年同期的 2.423 億元人民幣增長 134.6%。

營收

2023 年第二季度收入為人民幣 14.876 億元 (2.052 億美元)，較 2022 年同期的 11.123 億元增長 33.7%。

2023 年第二季度，面向企業客户的在線招聘服務收入為 14.708 億元人民幣 (2.028 億美元)，較 2022 年同期的 10.999 億元人民幣增長 33.7%。這一增長主要是由於用户增長和用户粘性的提高。

其他服務收入，主要包括為求職者提供的付費增值服務，2023 年第二季度為 1680 萬元人民幣 (230 萬美元)，比 2022 年同期的 1250 萬元人民幣增長 34.4%，主要受益於用户羣的擴大。

2023 年第二季度的總運營成本和費用為 13.108 億元人民幣 (1.808 億美元)，較 2022 年同期的 10.418 億元人民幣增長 25.8%。

2023 年第二季度以股票為基礎的薪酬支出總額為人民幣 2.589 億元 (合 3570 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 1.498 億元增長 72.8%。

2023 年第二季度收入成本為 2.703 億元人民幣 (3730 萬美元)，較 2022 年同期的 1.742 億元人民幣增長 55.2%，主要是由於服務器和帶寬成本以及支付處理成本的增加。

2023 年第二季度的銷售和營銷費用為 4.716 億元人民幣 (6500 萬美元)，較 2022 年同期的 3.995 億元人民幣增長 18.0%，主要原因是員工人數增加和股票薪酬費用增加。

2023 年第二季度的研發費用為人民幣 3.659 億元 (合 5050 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 3.077 億元增長 18.9%，主要原因是股票薪酬費用增加。

2023 年第二季度的一般和管理費用為 2.03 億元人民幣 (2800 萬美元)，比 2022 年同期的 1.603 億元人民幣增長 26.6%，主要是由於股票薪酬費用的增加。

運營收入

2023 年第二季度運營收入為人民幣 1.75 億元 (合 2410 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 7630 萬元增長 129.4%。

淨利潤及調整後淨利潤

2023 年第二季度淨利潤為人民幣 3.096 億元 (合 4270 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 9250 萬元增長 234.7%。

2023 年第二季度調整後淨利潤為人民幣 5.685 億元 (約合 7840 萬美元)，較 2022 年同期的人民幣 2.423 億元增長 134.6%。這一增長主要是由於公司的資金管理策略提高了對定期存款、保本固定利率票據和結構性存款的投資，從而提高了運營效率和投資收入及財務收入。

經營活動現金流

2023 年第二季度經營活動提供的淨現金為人民幣 7.637 億元 (合 1.053 億美元)，較 2022 年同期的人民幣 1.869 億元增長 308.6%。

高層講話 & 電話會議 

公司創始人、董事長兼首席執行官趙鵬先生評論説：

“我們很高興在 2023 年第二季度取得了一系列強勁的業績。我們的月度活躍用户繼續強勁增長，本季度再創歷史新高，藍領用户和二線及更低線城市的用户持續擴張。

這一增長證明了我們致力於迭代我們的產品和算法，以增強我們的服務能力，因為我們努力為來自廣泛行業和地點的用户提供服務。我們有能力滿足不同用户羣體的需求，靈活的貨幣化模式使我們今年能夠抓住藍領工人和中小企業日益增長的復甦機會，在充滿挑戰的宏觀環境下推動我們的可持續增長。”

首席財務官張宇先生補充説：

“在我們強勁的用户增長和健康的用户參與度的推動下，我們 2023 年第二季度的收入同比增長了 33.7%。2023 年第二季度，我們的淨收入為人民幣 3.096 億元，調整後的淨收入為人民幣 5.685 億元，是公司運營歷史上最高的。

本季度的強勁業績再次證明了我們業務模式的有效性和彈性。展望未來，我們有信心在進一步提高運營效率的同時，保持可持續的高質量增長勢頭。”

推演未來 

對於 2023 年第三季度，公司目前預計其總收入將在 15.3 億至 15.6 億元人民幣之間，同比增長 29.8% 至 32.3%。

個人估算，第三季度淨利潤約為 2.5 億人民幣，可能會出現小幅度下滑。

股價分析 

目前 Boss 直聘的股價為美國市場每股 14.87 美元，香港市場為每股 57.8 港幣每股，市值為 64 億美元、502 億港幣，根據 2023Q2 財報計算，目前公司市盈率約為 3.6 倍左右，市盈率約為 300 倍！

如果把 Boss 直聘看做傳統招聘公司，顯然目前的股價太高了，但是鑑於目前 Boss 直聘的市場情況以及當前股價，Boss 直聘對於目前的市場潛力來看，當前股價讓人存在着無法預測情況。

縱觀目前招聘市場，以及 Boss 直聘給出的財報，中國的就業市場沒有網絡上説的大面積失業的誇張情況，而且可以通過財報看出就業市場正在處於回暖階段。

第二季度中出現了大量的招聘和用工企業，並且在財報中提供了三季度將會有更多的用工企業復甦情況，從賬户角度來看，第二季度統計的 12 個月付費用户數量為 450 萬個，同比增長 18%，其中藍領崗位、中小企業、低線城市出現增長。

在展望中，公司表示 2023 年 8 月份的招聘用户的活躍情況創下歷史新高，企業出現招聘增長的趨勢。學生畢業季外加暑期兼職需求，二季度的月活用户達到了 4360 萬人，同比增加 64.5%

對於公司的發展來看，Boss 直聘的主要營收都是來源於企業客户，二季度同樣企業用户環比增長，在考慮到畢業季和暑期工以外，未來​第三季度的財報更值得關注。

不得不説的是，目前雖然企業出現裁員情況，但是就業市場包括招聘市場都在漸漸轉好，這也讓我們看到了對未來中國市場的​投資希望。​