以下是海豚君整理的关于$拉美商业服务(MELI.US) FY25Q4 财报电话会纪要，财报解读请移步《拉美 “阿里” 的撕裂人格：收入 “巨人”、利润 “矮子”》一、财报核心数据回顾二、财报电话会详细信息 2.1 高层陈述核心信息 1、电商业务巴西市场策略： GMV 的加速增长（+35%）得益于战略投资，特别是降低免邮门槛的决策。此举推动了购买频率，吸引了新买家...

拉美版 “阿里”—Mercado Libre（后文简称 Meli）业绩发布后股价先涨后跌。整体来看，当季业绩表现还不错，盘后跳水大概率是电话会上有负面发言。我们先看下当季业绩表现如何，随后会再发布电话会纪要。1、整体业绩还是增长强劲，但利润承压：本季总营收同比增长近 45%，较上季明显提速，不过主要是由汇率利好推动，恒定汇率下总收入增长 47%，较上季是略微放缓的。增长不俗的同时...

以下是海豚研究整理的 Mercado 2025 年第 3 季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《Meli：利润 miss？可能只是胜利前的 “阵痛” 》一、财报核心数据回顾二、报电话会详细信息高层陈述核心信息 1、市场机遇与公司定位将持续投入资源，以把握电子商务与金融科技领域即将到来的巨大增长机遇。公司拥有得天独厚的优势，能够推动拉丁美洲的金融普惠进程及线下零售向线上零售的转型...

拉美版 “阿里”—$拉美商业服务(MELI.US)（后文简称 Meli）于 10 月 30 日，发布了 2025 年 3 季度的财报。整体来看，收入端表现不错，环比加速增长且小超预期。相对的，因电商板块内物流补贴增加，金融业务也因结构性因素变现/利息率有所下降，导致利润率下滑，跑输卖方预期。1、又是增长跑赢但利润跑输：整体业绩上，Meli 本季总营收（按美元计价）同比增长约 39.5%，环比上季明显提速...

在海豚投研对 Mercado Libre--拉美最大综合互联网巨头之一的上篇和中篇覆盖（可通过链接回顾一番），我们探讨和分析了公司旗下两大支柱 -- 电商和金融信贷业务所处的行业环境、市场竞争格局、商业模式等因素。而本收官篇中，海豚则将专注于近期的公司和行业动态，对公司未来业绩的展望，以及最后对公司估值和投资价值的判断上，给出我们的看法。以下为详细分析：一、电商板块 1、履约提效下...

海豚在上篇对拉美最大互联网公司 Mercado Libre 的覆盖研究中主要探讨了其两大支柱中作为基石的电商业务。然而对当前的 Meli 而言，另一支柱 -- 金融业务或许是更能影响公司后续成长性，以及市值能否再上台阶的关键。因此在本篇中，海豚将详细展开对公司金融业务的探讨。简单来说，公司的金融业务由支付和信贷两个大板块构成...

以下为$拉美商业服务(MELI.US) 2025 年第 2 季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《增长还是利润？“拉美阿里” Mercado 的抉择》一、财报核心信息回顾二、财报电话会详细内容 2.1 高管陈述核心信息业务推进节奏：1）电商平台：▪ 在巴西，公司在五年内第三次降低了免费送货门槛。这项战略举措旨在吸引新用户到其电商平台，增加现有买家的参与度并扩大商品种类。在新的定价实施后...

拉美版 “阿里”—Mercado Libre（后文简称$拉美商业服务(MELI.US) ）于 8 月 5 日早美股盘后，发布了 2025 年的 2 季度财报。虽然海豚尚未完整完成对 Meli 的覆盖，仍对本季业绩进行一个简要的点评，以供大家参考和跟踪。具体来看：1、一句话总结 -- 增收不增利：本季 Meli 的业绩可概况为，增长端表现强劲，但随之而来的成本和费用扩张，导致利润率明显收窄、最终利润释放反跑输预期。具体来看...

复刻拉美版 “淘宝”+“支付宝”