Revolution～

大家都对$特斯拉(TSLA.US)暴涨 8% 感到兴奋，但 Q2 交付量共识只有大约 40.6 万辆，那仅仅是 5% 的增长。这次上涨是 FSD 情绪驱动的，不是基本面。真诚地问一下，你们是相信这个故事并买入，还是等待本周实际的交付数据出炉？

Tesla 收盘下跌 1.59% 至约 375 美元。目前有两股相反的力量同时在拉扯这只股票，我想把这两方面都清楚地阐述一下。 多头叙事 目前有一个关于 Tesla 的传言在流传...

TSLA 目前是教科书式的双向交易。多头逻辑是机器人出租车（Robotaxi）的推出加上兆级 AI 数据中心（Megapod AI Data Centre）的推进，两者都是真实存在且具有长期发展空间。空头逻辑则是 NHTSA 在发生致命 Model 3 事故后展开的调查，这对自动驾驶时间表构成了切实的悬顶之剑。股价今天基本持平在 404 美元左右，因为市场无法决定方向。我正在观察调查进展，然后再决定仓位大小。

英伟达股东会周三召开，整个 AI 产业链的走势仍取决于它。美光同晚发布财报，芯片板块将迎来热闹的 48 小时。继续持有，看好 🔥

看到讨论又热络起来，我不得不加入。特斯拉依然让这个房间每次都有分歧，一半人喊着要创新高，另一半人则等着它崩盘。我只是拿着我的股票，屏蔽噪音。对我来说，TSLA 是一个长期持有标的，不是一次交易。

大家都在争芯片和火箭，而特斯拉只是静静地待在那里。有时候，没有消息就是好消息 😌

我认识的每个特斯拉多头今天都盯着 SpaceX 的股价，连特斯拉都没看，哈哈。品牌才是护城河 😎

随市场反弹了，但说实话，今天所有人的目光都在 SpaceX 的首次亮相上，而不是汽车🙋

尽管伊朗、CPI、芯片股暴跌... 一个避险日也无法让我抛售特斯拉啊 😮‍💨

随着 SpaceX 周五上市和机器人出租车业务加速，整个马斯克生态是不是要一起动起来了？问一下，因为我现在只持有特斯拉股票 🙋

Robotaxi 在奥斯汀上线，市场礼貌性地给了它 +5% 的涨幅。要么是已经 price in 了，要么是怀疑者仍在怀疑🤔

Tesla 恢复与 Syrah 的交易是为了大规模获取非中国产的石墨。负极用石墨目前仍主要由中国主导。任何替代供应对于电动汽车供应链的长期安全都至关重要，而澳大利亚在这方面是一个天然的合作伙伴。目前占比虽小，但方向是正确的。

理想汽车 2026 年第一季度：营收 230 亿元，同比下降 11%。交付量 95,142 辆，仅增长 2.5%。毛利率暴跌至 7.9%。

第二季度指引低于分析师预期：交付量 95,000–100,000 辆，营收 241–254 亿元。管理层没有提高目标。

高端增程电动车（EREV）市场现在更加拥挤。问界 M9 和比亚迪的旗舰车型都在同一价格区间竞争。推动理想汽车 2023–2024 年上涨的护城河，在下半年看起来变窄了。

理想汽车营收下降 11%，第二季度业绩指引未达预期。与此同时，小鹏汽车亏损 17.8 亿元，但交付指引超出预期。两者都算 “赢”，取决于你如何解读 🤡 电动汽车财报季真是别开生面。

1/ 小米 2026 年第一季度财报将于今晚 7:30（香港时间）发布。年初至今股价下跌 24%，接近 52 周低点。市场预期极低。以下是真正重要的几点。🔍

2/ 汽车业务毛利率。2025 年第四季度为 22.7%，低于第三季度的 25.5%。原因：车型组合变化，季度末高毛利的 SU7 Ultra 交付量减少。第一季度是新一代 SU7 开始批量交付的时期。如果毛利率能回升至 24% 以上，将为电动汽车业务逻辑提供一个清晰的数据支撑。

3/ 内存组件成本。小米在第四季度电话会议上明确将此列为智能手机业务毛利率的逆风因素。第一季度这种压力是否缓解，对整体毛利率至关重要。如果智能手机毛利率能与电动汽车业务稳定形成双重利好，将是积极信号。

4/ 已确认：4 月交付量创纪录，达到 30,000 辆。SU7 Ultra 已售罄。如果第一季度总交付量超过 100,000 辆，那么实现 2026 年 550,000 辆的目标路径将变得清晰可见。这个数字是整个长期估值模型的基础。🚗

5/ 2026-2030 年 2000 亿元人民币的研发投入承诺是长期布局。今晚的财报主要关注短期毛利率是否正在企稳。如果是，当前的下跌可能是一个入场机会。如果不是，未来将面临更大压力。

SpaceX 以 750 亿美元 + 的估值进行 IPO，将是多年来规模最大的一次。但太空基础设施的货币化仍处于早期阶段。

小鹏汽车本周最后一份财报。电动汽车利润率仍面临压力

小米 SU7 到店了！终于。这周末可能去看看🤩

小鹏汽车称 1-3 年内实现完全自动驾驶。听起来很乐观。可能会买一些看涨期权🤔

我正试图理解$英伟达(NVDA.US)在营收 681 亿美元、指引 780 亿美元的情况下下跌 5.46% 这件事…

从纸面上看，这不是一份 “糟糕” 的报告。这是一份惊人的报告。

然后你看到Wolfe Research指出了三个风险，比如 Blackwell 的时机、AI 支出的持续性以及定制芯片的竞争

但他们仍将 NVDA 列为 2026 年 AI 领域的首选。

摩根大通在财报发布前重申增持评级，谈论 “对 2026 年有清晰的可见度”。

高盛维持 250 美元的目标价。这意味着从这里上涨约 30%。

而股价仍然大跌。

所以这到底是怎么回事？只是预期太高了吗？大涨之后大资金在减仓？还是市场终于开始对 AI 支出假设进行压力测试？

感觉不像是 “数字不好”，更像是 “估值 + 仓位 + 市场情绪紧张”。

我的投资组合肯定感受到了。但从基本面看？这份报告里没有任何迹象表明故事破灭了。

要么是分析师在打瞌睡…

要么这只是市场情绪过度反应的那些时刻之一。

我仍然持有。很痛苦，但持有。

香橼研究称 $闪迪(SNDK.US) 在这些价位做空是典型的顶部唱空行为。该股一年内上涨了 1200%，他们突然就出现了。但 SK 海力士刚刚告诉投资者，到 2026 年都没有任何客户能获得足够的供应，且价格将持续上涨到年底。我该相信谁，是卖空者还是实际的内存制造商？