Serenity

这只是AI领域正常的周一回调吗？从$NBIS到$LITE再到$AAOI？来源：Serenity

明年… 我预计会有很多关于 FAU 和组件瓶颈的文章。尤其是随着由 $ 英伟达.US 和 $ 台积电.US 引领的新 CPO 架构开始规模化。那么，我今天提到的很多像 FOCI（约28亿美元市值）或 Nextronics（约2.46亿美元市值）这样的公司，将会处于风暴的中心。尽管其中很多被贴上“大宗商品”的标签…（看看变压器/NAND就知道了）而且我会做一个像 $ AXT公司.US 那样的“你听了吗，匿名帖”。我们拭目以待，看看这是否正确。来源：Serenity

我不明白为什么人们如此深入地研究13F文件，毕竟所有对冲基金在像$JBL、$LITE等股票上都落后很多。最大的回报来自于在机构们想清楚下一个$SNDK之前就抢先行动。而不是在他们提交文件三个月后才跟进。来源：Serenity

哇，X 上有 27,500 名付费订阅者，这数字太疯狂了。这足够在旧金山某个地方放一块有趣的广告牌了吗？但尽管目前市场下跌，我仍会继续分享很多想法！当你们的国家玩供应链战时，我脑子里有很多像 $SOI 这样有趣的垄断公司。来源：Serenity

只有我这样觉得吗……还是说感觉最近在 X 或 $ Reddit.US 上，每个人都从 $ 英特尔.US、$ 美光科技.US 和 $ AMD.US 上赚了几百万？来源：Serenity

人们好奇我最近为何专注于非美国市场。为什么？CPO（共封装光学）是我第一主题多头。市场尚未意识到，光子学领域突然发生的范式转变……在X平台上，我是为数不多在2025年当前超级周期前布局的人，当时$AAOI约30美元，$LITE约300多美元，$AXTI约13美元……凭借其他人无法展示的实际交易记录和投资论点。CPO从几乎为零，增长到910亿美元的总潜在市场机会。根据高盛研究，未来一年半内。而整个光学市场将达到1540亿美元。许多对当前光子学周期几乎没有敞口的参与者：- 在欧洲，有高端激光器设计公司如$SIVE或$SOI（含衬底）。- 在台湾，有光学元件和代工厂如Foci (3363)、Nextronics (8147)、Shunsin (6451)等。- 在日本，有激光器大规模生产、衬底和化学品公司。突然成为CPO领域新的主导者。至于美国参与者，敞口不大。但现有的如$LITE、$COHR仍将从CPO中获得上行空间，因为这是它们新的增长向量。我对当前参与者的逆向思考过程是：它们的大部分估值已计入巨大的传统可插拔收入，这部分收入随着时间的推移将不可避免地面临蚕食，因此除非有人使用杠杆，否则重新评级的潜力较小。一旦2026年下半年开始大规模生产以实现规模化（作为收入桥梁），到2027年下半年实现规模扩张（巨大的增长驱动力），许多这些新的、更纯粹的CPO公司将从0到100极速增长。市场通常也会提前8-12个月定价……尽管在此之前市场可能出现任何波动，我对我的供应链研究在主题上抱有高度信心。来源：Serenity

我这个月表现不错。从$AAOI上涨100%到$SOI上涨153.9%，所有股票都有所表现。对我来说，$SNDK +70%、$INTC +97.7%、$MRVL +54% 或 $ARM +41.5% 都算是表现不佳的。好奇大家做得怎么样？来源：Serenity

我已经为你监控了情况。关于超大规模资本支出（除了$TSM之外的信号）的简要总结。从$MSFT、$AMZN、$META的财报来看：上游半导体供应链正在飞速运转。$META：2026财年资本支出1150-1350亿美元修订后第一季度财报：资本支出上调至1250-1450亿美元。-> 组件价格上涨（涨价）-> 积极的AI基础设施支出-> 定制模型训练$MSFT：实际是319亿美元 vs（352.9亿美元），但这是由于供应链瓶颈，而非资源不足。仍在等待$AMZN的确认，但他们今年早些时候Jassy的说明中，最初的资本支出预测约为2000亿美元。所以你可以安心睡觉了，所有半导体供应链相关股票下个季度很可能继续保持强劲，因为大量资本支出正涌入其中。然后你会迎来一位对AI和降息都充满热情的新美联储主席，而杰罗姆则在背后保持冷静（这可能是市场喜欢的）。来源：Serenity

$SLNH 就像 $BKKT、$ASST 和 $IREN 一样，是个垃圾公司。它正在通过一个5亿美元的ATM（按市价发行）积极稀释所有人。我不明白为什么还有人会听一个一次又一次搞砸散户投资组合的家伙的话。我要看着他们从那些被稀释到一文不值的接盘散户身上筹集5亿美元。然后说“我们资产负债表上有5亿美元，市值应该更高”，并利用ATM给自己发股票薪酬。它们作为长期投资都糟糕透顶。来源：Serenity

对于光子学来说，这真是疯狂的一天。$Siveco 公司(SIVE.US) 上涨 31.3%$ Tower半导体.US 上涨 23.1%$ 应用光电公司.US 上涨 20.01%。感觉涨了很多……但这只是意味着你提前进入了下一个超级周期，还有很大的上涨空间。很多人在 X 上问，$ 闪迪.US 之后下一个会是谁？就是它们了。来源：Serenity

呃，$POET 有什么消息吗……还是说市场就是不喜欢做空的人？来源：Serenity

Enplas (6961) 市值约9.85亿美元，看起来有点意思。
他们掌握着两个关键点：

1. 微透镜阵列 (MLA) 的主要供应商。例如，用于光子学的硅光开关、1.6T、3.2T。
2. 集成电路测试插座（AI芯片测试）的寡头供应商。

手头现金：约1.55亿美元，无债务。 权益资产比率：约89%（通常超过50%就很稳健），所以在我看来下行风险较低。

以及他们推测的客户：

1. 光子学 (MLA)：可能性极高：中际旭创、光迅科技、古河电工、英特尔 (SiPh)。可能还有 $COHR、$LITE。

2. GPU/ASIC（测试插座）：可能 $TSM、日月光，这些公司可能用它们来测试 $NVDA GPU、$GOOGL TPU（谷歌 Ironwood 可能性极高）。

"为主要的GPU制造商和超大规模企业的ASIC相关项目扩大量产订单。"

然后在OFC上：

OFC："我们将展示用于800Gbps和1.6Tbps收发器以及CPO（共封装光学器件）的新产品，这些产品支持当今AI领域的快速技术进步。"

基本上，你有一家公司，它供应T1半导体、晶圆厂、超大规模企业，受益于MLA光子学领域的1.6T以及未来OFC产品带来的CPO市场总规模扩大。

这是我持仓之一，想分享一下我的看法，因为它在市值低于10亿美元时看起来相当不错。来源：Serenity

“机器人技术可能是有史以来最大的产品类别” - $Cadence Design Systems(CDNS.US) 首席执行官。“预测是25万亿美元。全球GDP是110万亿美元。所以如果这成真，将是巨大的。”在机器人/人形机器人方向上极度看好。但也许现在是$特斯拉(TSLA.US)和美国真正开始优先考虑如何在中国供应链之外构建它的时候了？来源：Serenity

川普 显然做多寿司股。

我真的觉得很好笑，这位总统竟然持有Kura Sushi ($KRUS, 约6亿美元市值) 很大比例的股份。

在从$AVGO到$NVDA的所有股票中。

如果川普真的买了价值500万美元的股票，这位总统将持有我最喜欢的美国寿司连锁店之一接近0.8%的股份。

我没有任何持仓...但我确实喜欢我们总统购买寿司餐厅这个想法。来源：Serenity

$LPK / $LPKFF 的财报已经发布。在 X 上看到很多非常愚蠢的评论。如果你想知道如何分析资格周期玩家，这和 $AEHR 是一样的。除非有极其糟糕的情况，否则没人关心当前的收益。在销量大幅增长之前，你的收入下降 800 万欧元，这并不意味着什么。LPKF 无论如何都是一个多头标的的唯一原因是 2027 年 LIDE 玻璃芯基板的大规模生产。需要关注的主要是两小时后的财报电话会议，而不是当前的财务数据，以及大规模生产和客户方面的迹象。人们之前对 $AEHR 也犯过同样的错误，因为之前的财务数据而抛售，而不是去听电话会议。来源：Serenity