Serenity
Serenity
为什么 X 平台上有这么多大型诈骗/冒充账号被允许存在？
他们只是复制你的用户名，然后屏蔽原作者，让你找不到他们，接着操纵算法来提升他们的主账号。
然后任何偶然的浏览量都会推高他们的主账号。
这是个双输的局面。
你举报他们，X 平台似乎并不在意。
你举报他们，他们的主账号反而获得更多曝光。
来源：Serenity
哇，X 上有 27,500 名付费订阅者，这数字太疯狂了。
这足够在旧金山某个地方放一块有趣的广告牌了吗？
但尽管目前市场下跌，我仍会继续分享很多想法！
当你们的国家玩供应链战时，我脑子里有很多像 $SOI 这样有趣的垄断公司。
来源：Serenity
我从未想过会看到瑞典在 X 上变成一个广为人知的梗。
来源：Serenity
这只是 AI 领域正常的周一回调吗？从$Nebius(NBIS.US) 到$Lumentum控股(LITE.US) 再到$应用光电公司(AAOI.US)？
来源：Serenity
明年… 我预计会有很多关于 FAU 和组件瓶颈的文章。
尤其是随着由 $英伟达(NVDA.US) 和 $台积电(TSM.US) 引领的新 CPO 架构开始规模化。
那么，我今天提到的很多像 FOCI（约 28 亿美元市值）或 Nextronics（约 2.46 亿美元市值）这样的公司，将会处于风暴的中心。
尽管其中很多被贴上 “大宗商品” 的标签…（看看变压器/NAND 就知道了）
而且我会做一个像 $AXT公司(AXTI.US) 那样的 “你听了吗，匿名帖”。
我们拭目以待，看看这是否正确。
来源：Serenity
我确信牙签市场在搞一些黑魔法。
韩式烧烤店或点心店继续提供牙签，这完全没有道理。
除了在你无法剔出牙缝里的东西时惹恼你之外，它们毫无用处。
还不如直接用牙线。
来源：宁静
川普 显然做多寿司股。
我真的觉得很好笑，这位总统竟然持有 Kura Sushi ($Kura Sushi USA(KRUS.US), 约 6 亿美元市值) 很大比例的股份。在从$博通(AVGO.US) 到$英伟达(NVDA.US) 的所有股票中。如果川普真的买了价值 500 万美元的股票，这位总统将持有我最喜欢的美国寿司连锁店之一接近 0.8% 的股份。我没有任何持仓...但我确实喜欢我们总统购买寿司餐厅这个想法。来源：Serenity
$Robostrategy(BOT.US) 是最大的危险信号。
资产净值（NAV）为每股 7.34 美元。该股目前交易价格为 37.92 美元。
你基本上是在以超过 2000 亿美元的估值购买 Figure，而它目前的价值是 390 亿美元。
购买这家公司只是利用其他散户进行金字塔式的浮动筹码博弈。
并非基于升值或基本面的价值。
更糟糕的是：
还有 20 亿美元的估值套利稀释，你们都会被稀释到一文不值。
我有很多基金经理私信像我这样的内容创作者谈论此事，但现实是：
散户看起来就像是退出流动性。
来源：Serenity
很多人在 X 上讨论 AI/初创公司的广告牌。
只是一个突发奇想：
我难道不能为了好玩买一堆旧金山的广告牌位吗？
但不是放像$Nebius(NBIS.US)（顺便说下，不是我的照片）这样的东西……
我就放点跟 X 相关的有趣内容？
显然这并不贵。
来源：Serenity
我不明白为什么人们如此深入地研究 13F 文件，毕竟所有对冲基金在像$捷普(JBL.US)、$Lumentum控股(LITE.US) 等股票上都落后很多。
最大的回报来自于在机构们想清楚下一个$闪迪(SNDK.US) 之前就抢先行动。
而不是在他们提交文件三个月后才跟进。
来源：Serenity
$SIVE 2025 年度报告分析。
太长不看版：极度看涨。Sivers 的主要增长向量是 CPO（共封装光学），但他们已将可服务市场（TAM）扩展到了可插拔收发器 + 多项新的认证/开发。1. “我们目前看到极大的兴趣……在多个制造商的可插拔收发器中测试我们的 DFB 激光器”就可插拔角度而言，我们已经在$捷普(JBL.US) 1.6T LRO 上看到了这一点，但年度报告暗示他们正在与更多超大规模供应商进行开发/认证。“我们的可服务市场现已扩展到包括用于共封装的可插拔光互连以及横向扩展和纵向扩展架构”（可服务市场扩展）2. “与超大规模供应商和可插拔收发器供应商的讨论表明，未来几年连续波（CW）激光器将出现短缺”$Lumentum控股(LITE.US) 已经暗示了连续波激光器的瓶颈，他们不得不从竞争对手那里外部采购。所以我们大概猜到了连续波激光器是个瓶颈。这一点得到了证实，所以当时在想关于稳懋半导体（Win Semi）的事。“2025 年 3 月与大批量供应商稳懋半导体宣布的合作，现在让我们在满足不断增长的需求方面处于有利地位”从这个细节来看，$SIVE 很可能已经与稳懋锁定了产能，这正是我想知道的。这使 Sivers 在连续波激光器领域既是瓶颈方，也是 CPO 激光器架构领导者。下半年量产迹象（看涨）：3. “此次合作使两家公司能够应对快速增长的 AI 光连接市场，计划在 2026 年上半年向客户展示原型，目标是在 2026 年底前扩大生产规模”上半年更多是预生产，下半年量产信号从像$POET Tech(POET.US) 这样的公司开始。4. “我们很高兴我们最大的激光雷达客户将在 2026 年第四季度开始增加产量”$Aeva Tech(AEVA.US) 在第四季度与$SIVE 一起开始量产 = 对双方都是看涨信号。随着其 CPO 规模扩大，激光雷达业务提供了收入底线。5. Sivers 宣布与 LIGHTIUM AG 合作，将其连续波激光器直接集成到 TFLN 晶圆上。3.2T+ 周期。（面向未来）顺便说一句，除了瑞典媒体/本地人，没有哪个正经投资者关心去年来自开发合同的 2025 年财务数据。尤其是当你前瞻 2027-2028 年 CPO 超级周期的时候。但从财务数据 + 地域暗示中，你可以得出的结论是，$诺基亚(NOK.US) 现在是$SIVE 的高置信度客户。太长不看版：-> 稳懋半导体暗示在连续波激光器瓶颈期间锁定了产能-> 暗示新一批超大规模供应商正在测试/认证可插拔收发器，这是巨大的可服务市场扩展。-> 连续波激光器的新客户-> 光子和激光雷达的量产规模都从下半年开始。来源：Serenity
“机器人技术可能是有史以来最大的产品类别” - $Cadence Design Systems(CDNS.US) 首席执行官。
“预测是 25 万亿美元。全球 GDP 是 110 万亿美元。所以如果这成真，将是巨大的。”
在机器人/人形机器人方向上极度看好。
但也许现在是$特斯拉 (TSLA.US) 和美国真正开始优先考虑如何在中国供应链之外构建它的时候了？
来源：Serenity
对于光子学来说，这真是疯狂的一天。
$Siveco 公司 (SIVE.US) 上涨 31.3%
$Tower半导体(TSEM.US) 上涨 23.1%
$应用光电公司(AAOI.US) 上涨 20.01%。
感觉涨了很多……但这只是意味着你提前进入了下一个超级周期，还有很大的上涨空间。
很多人在 X 上问，$闪迪(SNDK.US) 之后下一个会是谁？
就是它们了。
来源：Serenity
为什么我现在感觉自己像个神话里的独角兽？
我在 50 只股票里只提过一次某只股票。
然后就看到 X 社区在庆祝，股价上涨了 26%。
股票不需要我来验证，你知道的，它们自己就能表现得很好。
来源：Serenity
$应用光电公司(AAOI.US) 现在涨了约 6-7 倍，价格超过 200 美元。
感觉去年除了我和 X 上的另外两三个人，好像没有其他人做多它？
由于巨大的收入增长潜力以及美国本土供应链的优势，它仍然是我在迈向 2027 年过程中最坚定看好的光学股多头仓位之一。
来源：Serenity
人们好奇我最近为何专注于非美国市场。
为什么？CPO（共封装光学）是我第一主题多头。
市场尚未意识到，光子学领域突然发生的范式转变……
在 X 平台上，我是为数不多在 2025 年当前超级周期前布局的人，当时$应用光电公司(AAOI.US) 约 30 美元，$Lumentum控股(LITE.US) 约 300 多美元，$AXT公司(AXTI.US) 约 13 美元……
凭借其他人无法展示的实际交易记录和投资论点。
CPO 从几乎为零，增长到 910 亿美元的总潜在市场机会。
根据高盛研究，未来一年半内。
而整个光学市场将达到 1540 亿美元。
许多对当前光子学周期几乎没有敞口的参与者：
- 在欧洲，有高端激光器设计公司如$SIVE 或$SOI（含衬底）。
- 在台湾，有光学元件和代工厂如 Foci (3363)、Nextronics (8147)、Shunsin (6451) 等。
- 在日本，有激光器大规模生产、衬底和化学品公司。
突然成为 CPO 领域新的主导者。
至于美国参与者，敞口不大。但现有的如$Lumentum控股(LITE.US)、$Coherent Corp.(COHR.US) 仍将从 CPO 中获得上行空间，因为这是它们新的增长向量。
我对当前参与者的逆向思考过程是：
它们的大部分估值已计入巨大的传统可插拔收入，这部分收入随着时间的推移将不可避免地面临蚕食，因此除非有人使用杠杆，否则重新评级的潜力较小。
一旦 2026 年下半年开始大规模生产以实现规模化（作为收入桥梁），到 2027 年下半年实现规模扩张（巨大的增长驱动力），许多这些新的、更纯粹的 CPO 公司将从 0 到 100 极速增长。
市场通常也会提前 8-12 个月定价……
尽管在此之前市场可能出现任何波动，我对我的供应链研究在主题上抱有高度信心。
来源：Serenity
今天对讯芯科技（6451）有非常看涨的暗示。
它是富士康的 SiPH 和 CPO 封装/测试部门。-> 联合报报道了产量上调，并且富士康已开始向$英伟达 (NVDA.US) 发货 CPO 交换机机架。-> CPO 产品正在富士康的越南工厂生产…猜猜过去几年哪家公司一直在积极扩大其在越南北江的 CPO 设施？正如我之前所说，讯芯科技基本上就是富士康免费带的。只是非常早期，但这看起来是一个巨大增长曲线的开始。来源：Serenity
哇，欧洲今天真是难熬。
看起来从$SOI 到$LPK 等等，几乎所有股票都因为压倒性的宏观因素下跌了 10-20%。有趣的是，如果战争情绪反转——就像我们总统经常做的那样——这些股票中的很多应该会大幅上涨。来源：Serenity
$Fluence Energy(FLNC.US) 如果你想知道为什么它下跌，是因为 2000 万股增发。
这 2000 万股不是稀释，而是股份解锁 + 转让。所以是换手。
最大的问题是条款中规定，已注册的主动转售容量为 117,666,665 股，据我所知，其余约 9700 万股也解锁了。
对短期交易想法是净负面且非常实质性的。因为它扩大了流通股，并引入了短期抛售压力。
这就是悬在头上的压力……
我个人在听到这个意外消息后降低了仓位集中度，因为它改变了我对流通股结构的交易想法。
但无论如何还是持有一些，看看在获得超大规模客户交易后会走向何方。
绝对不是告诉人们该怎么做，只是陈述公司管理层创造的新实质性压力。
来源：Serenity
就在 3 个月前，欧洲媒体还称我的$RPI 投资论点是：
一个 “网红股”，其中盈利并未被纳入决策考量。
2 个月前，$SOI 被贴上 “估值过高，论点没有新意” 的标签。
这个月，$SIVE 又被说成 “Sivers 或共封装光学没什么特别的，这概念都好多年了”。
然而，这三只股票至今仍在创年内新高，并实现了三位数的回报率。尤其是 Raspberry PI，在其将远期收入增长预期从约 15% 大幅提升至 52-55% 之后。
而且我预计，随着人工智能、硅光子和共封装光学推动结构性重估，这 3 只股票（$RPI, $SIVE, 和 $SOI）都将继续创下增长纪录。
也许在每次负面报道之后……是时候让欧洲媒体照照镜子了？
那些专注于实际基本面的人，正是他们嘲笑的对象。
来源：Serenity
我喜欢的几个随机 CPO 相关公司：
- $SIVE- 华通（3363）- $Tower半导体(TSEM.US)- 博通（3163）- 华通（4977）- $AXT公司(AXTI.US)- 美时（6830）- $IQE- 讯芯（6451）- 古河电气（5801）- $MACOM科技解决方案控股(MTSI.US)- 新唐（8417）- $Lumentum控股(LITE.US)- $Coherent Corp.(COHR.US)- 精测（6706）- $格芯(GFS.US)- $日月光半导体(ASX.US)- 联茂电子（3081）- $SOI持仓披露：我持有其中大部分，但并非全部。来源：Serenity
看起来 X 上的每个人都在囤积 AP x Swatch 手表，准备一发售就抢购。
我很好奇，这会不会因为销量增加而反映在$斯沃琪(SWGAY.US) / $UHR (Swatch) 的股价上？
来源：Serenity
今天我了解到 $思佳讯 (SIVE.US) 被如此积极地做空...
以至于价格意外上涨可能会搞垮对冲基金？
一家名为 Colosseum 的对冲基金上个月下跌了 -19.8%，主要归咎于他们对思佳讯的空头头寸。
随着 CPO 在未来两年呈抛物线式增长，他们现在面临无限损失。
思佳讯从来就不是一个空头挤压的标的，因为从根本上说，它是最具吸引力的 CPO 相关多头之一。
但这作为一个副产品产生了有趣的影响，尤其是考虑到他们现在可能需要回购一定比例的流通股。
来源：Serenity
我想知道瑞典媒体是否意识到他们向美国投资者/机构移交控制权后做了什么，然后停止发帖了？
$SIVE 是我见过的最有吸引力的 CPO 多头，尤其是在激光瓶颈领域。
来源：Serenity
今天我才知道，有一家$英伟达(NVDA.US) 的 CPO 供应商，副业是制造按摩椅和美国仿生人。
Toto 马桶 HBM 的梗图到处都在出现。
来源：Serenity