亚马逊

更新安全和预防事故移动运输总是更好的，如果它在紧急情况下挽救生命。其他好的舒适或便利功能也是很好的。

$亚马逊(AMZN.US)背景：亚马逊正将其长期延误的无人机配送梦想转变为规模更大的业务。该公司计划到 2026 年底将 Prime Air 扩展至近 500 个美国城镇，较目前的覆盖范围增长六倍。即使 Prime Air 的扩张不会立即推动亚马逊的收益，其战略意义依然重大。亚马逊目前在 11 个地点运营 Prime Air，并计划在年底前覆盖近 500 个城市和城镇。这些无人机可承载重达 5 磅的包裹，符合条件的订单最快 30 分钟即可送达。亚马逊表示，今年已完成数十万次无人机配送，预计 2026 年将达到约 100 万次。

我的交易：我仍持有去年下跌时买入的头寸。我目前的目标区间是 230-240 美元，在此之前我会加仓。

要点：Prime Air 可能提升亚马逊的价值。更快的配送可以鼓励客户更频繁地下单，特别是食品杂货、药品和日常必需品。在与沃尔玛等其他竞争对手的角逐中，这项创新如果得到适当且高效的规模化应用，将把他们的运输业务推向新的高度。

@船长的宝藏

背景

亚马逊公司 ($亚马逊(AMZN.US)) 股价为 261.43 美元，展现出巨大的运营动能。在最近的第二季度财报中，总收入同比增长 20% 至 2006 亿美元，远超华尔街预期。本季度的亮点无疑是亚马逊云科技 (AWS)，其增速重新加速至惊人的 37%，达到 422 亿美元。AWS 目前拥有 4960 亿美元的剩余合同积压订单，并贡献了亚马逊总营业利润的 60% 以上（166 亿美元），营业利润率高达 39.4%。与此同时，高利润的广告收入增长了 26%，达到 198 亿美元。尽管管理层积极将 2026 年的资本支出（用于 AI 服务器基础设施）大幅上调至预计的 2200 亿美元，导致过去 12 个月的自由现金流出现短暂的 76 亿美元赤字，但市场仍对这种投入给予了奖励。CEO 安迪·贾西强调，这些服务器的回报周期快速且可预测，2027 年和 2028 年的客户计算能力已被大量预订。

我的交易

我正在对 $亚马逊(AMZN.US) 执行结构化的多头头寸，基于当前的机构公允价值模型，设定未来 6 到 12 个月的主要技术目标价为 315 美元。为了避免追高财报发布后的股价飙升，我设置限价单，在短期宏观经济回调期间分批建仓。这一策略旨在捕捉亚马逊定制 AI 芯片（Trainium）和核心云生态系统带来的三位数爆炸性增长。

要点

亚马逊正成功从一家低利润的电商巨头转型为高盈利的 AI 和企业云强国。由于亚马逊来自运营的现金流依然坚如磐石（1614 亿美元），市场不再惧怕高额资本支出。短期的现金流收缩是为了锁定长期云主导地位而有意做出的权衡。

$特斯拉(TSLA.US) 仍是所有 “科技八大巨头”（Mag 8）股票中年初至今（YTD）表现最差的（-20%），仅有 $Meta(META.US)（年初至今 -15%）同样处于下跌状态，该公司正面临对其核心业务的生存威胁，因为一场涉及 1.4 万亿美元消费者责任的诉讼于本周开始审理。纳斯达克综合指数（NDX）整体年初至今上涨 +16%，主要由 $英伟达(NVDA.US)（+16%）、$苹果(AAPL.US)（+15%）和 $亚马逊(AMZN.US)（+12%）驱动。特斯拉的困境源于其核心电动汽车业务低于预期的汽车毛利率，以及由于其自动驾驶努力因功效和安全问题/过度谨慎而扩张速度慢于预期。

就像 30 年前的烟草诉讼一样，$Meta(META.US) 正被加利福尼亚州和多州检察官联盟起诉，他们辩称 $Meta(META.US) 设计的 Facebook 和 Instagram 对儿童和青少年具有成瘾性，不当收集了他们的数据，并误导公众关于平台的安全性。在由奥巴马任命的美国法官 Yvonne Gonzalez Rogers 主持的奥克兰联邦法院的审判中，该案可能会一直笼罩着该股票，直到咨询陪审团在 10 月作出裁决。咨询陪审团听取证据并作出裁决；法官则是责任、处罚和补救措施的最终决策者。在上诉时，案件将提交给第九巡回上诉法院，该法院被广泛认为是美国联邦法院系统中较为自由派的巡回法院之一。

今年春天，Meta（连同 $谷歌-A(GOOGL.US) 的 YouTube）在加州输掉了一场具有里程碑意义的社交媒体案件，陪审团认定这些公司因其应用中的某些设计功能对一名年轻用户造成伤害而负有责任，并判给她 600 万美元。然后，在本月初，$Meta(META.US) 被命令在新墨西哥州支付超过 9.4 亿美元，因其成为公共滋扰并对儿童造成心理伤害。在奥克兰目前的州检察官案件中，原告要求赔偿性和惩罚性损害赔偿金，总额可能达到 1.4 万亿美元，这基本上等于 META 的市值。

正如叙事一直指向收益率，我同意收益率是一个棘手的问题，这也是美联储正在实施 ‘隐性收益率曲线控制（YCC）’ 的原因。（看看贝森特在前一天言论基础上又增加了什么。我的意思是他在暗示 YCC 但没有明说。那些接收到信号的人会相应地规划。那些等待明确公告和定义的人将会落后于形势。甚至连加密货币也在暗示着什么。提示：它们在流动性充裕时繁荣。再看看美元。它正在做出贬值反应。价格走势先于叙事发生。）

再次声明，我只是分享我的看法。对于 ‘教条主义者’，让我们求同存异。和平！😊

杰克逊霍尔会议是个关键点，但不确定美联储会说什么

加密货币曾是特朗普上任初期的热门话题，但随后便黯然失色，在一年中的大部分时间里都沉寂于阴影之中。如今，总统再次出手提振市场，为资金提供了另一个轮动渠道，从而收割散户的 FOMO（错失恐惧）大军。

📌 上一场会议预计本月会有许多 👀 热门标的。我也在几个月前搜索过投资方向。如果价格大幅下跌，我也会考虑买入更多，不担心短期波动，因为其目的确实具有超越 AI 时代的更深远意义，我们将看到它如何在医学科学领域进一步变革。祝大家 TGIF，希望市场稳健收盘，为本周画上圆满句号！今天是周五啦！👏🏻🆙📈🆒🆕💊💫🌟🌟

有趣的是，新闻并没有充分报道加密货币市场的飙升以及与加密货币相关的股票。我们将拭目以待，看看这波反弹能否持续。

每日市场讨论来了！

我认为 $沃尔玛(WMT.US) 沃尔玛股价下跌 9% 是一个有用的警示，表明美国消费者正变得更具选择性，而非单纯崩溃。尽管盈利超预期且上调了指引，但 2.6% 的同店销售额增长率表明支出动能正在降温，尤其是当盈利超预期部分得益于一次性关税退款时。我密切关注好市多、家得宝和亚马逊，因为这些公司的疲软可能预示着消费者需求的更广泛正常化，而非仅仅是沃尔玛的孤立问题。

对我而言，更大的图景仍然是好坏参半，而非完全看跌。长期国债收益率回升表明投资者仍要求更高的风险溢价，而与 AI 相关的存储和光学公司如美光、SK 海力士和 Lumentum 继续显示出强劲的基础需求。阿里巴巴是另一个很好的例子：AI/云增长正在加速，但高额资本支出正在压缩近期利润。因此，我将保持耐心和选择性，特别是在英伟达财报和杰克逊霍尔会议之前，因为下一个催化剂将决定这次回调是健康的修正还是更深层次估值重置的开始。

$苹果(AAPL.US) 当其他 “七巨头” 公司大肆投资人工智能时，苹果更为保守的策略使其股票成为对抗波动性的宝贵投资组合对冲工具。苹果的 “业务建立在消费者硬件和服务生态系统之上，而非云基础设施或广告支持平台。” 分析师们几个月来一直在猜测，苹果可能是最具韧性的科技巨头之一。虽然微软、亚马逊和 Alphabet 在 AI 计划上投入了数千亿美元资本支出，但苹果并未参与同等水平的支出。2024 年早期推出的 Apple Intelligence 尝试大多失败，导致许多人认为该公司是 AI 领域的落后者。但苹果的 “慢进” 策略在投资者对 AI 过度支出的担忧升温的日子里派上了用场，使该股免受打击半导体行业的下跌影响。通过专注于其硬件产品而不是追逐新兴的 AI 技术，苹果已将其活跃设备安装基础增长至超过 25 亿台。因此，该公司现在拥有无与伦比的分销网络以变现端侧应用。这是我继续持有苹果仓位的主要原因。在新的 AI 时代，即使不与其他 Mag 7 公司卷入 AI 战争，苹果也设法保持了相对的竞争力。如果股价回踩至 280 美元左右，我将寻求加仓。@Captain's Treasure

美利兹证券：CSPs 大量提交申请以确保 2028 年的 HBM 供应。