美团(ADR)

🚨 美团下跌 31%：是正在形成的便宜货，还是利润陷阱？

美团今年过得不容易，截至 2026 年 10 月 9 日，其股价年初至今下跌 30.8%，报 71.50 港元。但这次抛售是带来机会，还是市场在定价更深层次的问题？

📉 估值：看起来便宜，但有猫腻

美团的市净率（P/B）已跌至 2.20 倍，接近五年低点。其市销率也约为 0.97 倍。

由于公司报告亏损，当前的滚动市盈率为负值。低估值并不自动意味着股票被低估。

💰 利润恢复是关键

收入持续增长，在 2025 财年达到 3987.7 亿港元。然而，公司转为净亏损 255.3 亿港元。这主要是由于外卖和即时零售领域的激烈竞争和补贴仍是主要挑战。

目前，投资者需要看到盈利能力能够持续恢复的证据。

⚖️ 监管风险增加不确定性

北京已对美团及其他三家旅游平台展开调查，涉嫌不公平竞争和预订行为。

目前尚未公布调查结果或处罚。可能的结果包括行为整改、财务罚款，甚至更严重的升级。

🔍 投资者应关注什么？

关键问题在于竞争性支出是否会缓解、利润是否恢复，以及调查范围是否保持有限。

从某些估值指标来看，美团历史上显得便宜，但其未来取决于盈利恢复。☺️（观察周线图，较高时间框架显示，美团可能已经触底。）

请参阅信息图，了解估值数据、同业比较及三种监管情景。

你怎么看？这是一个潜在的翻身故事，还是价值陷阱？🤔

非财务投资建议。请自行尽职调查。

$美团-W(03690.HK)

新股港股都是满江红😇

香港股满江红、晕倒😵

$美团-W(03690.HK)$阿里巴巴-W(09988.HK)

🚨 中国科技调查：对阿里巴巴与美团意味着什么

北京监管机构已依据《反不正当竞争法》，正式对主要在线旅游平台展开调查。

该消息于周末发布，将在明天周一开盘时考验市场情绪。

以下是其对两家公司的具体影响：

🔹 阿里巴巴：影响有限

• 目标对象：飞猪（其旅游平台）。该业务属于 “其他” 板块，仅占总营收的 10%。

• 潜在成本：类似规模的罚款约占单季营收的 1.9%。

• 财务实力：季度净利润达 15.5 亿美元，为阿里巴巴提供了充足的缓冲以吸收成本。

🔹 美团：风险敞口较高

• 目标对象- 酒店与旅游

这是其核心本地商业业务的一部分，占营收的 68.4%。

• 潜在成本：

类似罚款约占季度营收的 5%，这将加剧其上半年 53.4 亿港元的净亏损。

• 长期风险：

关于佣金透明度和定价限制的新规，可能会持续挤压这一关键利润驱动因素 margins。

💡 结论：

此次调查范围比 2021 年广泛的平台整顿要窄，因此整体法律风险较轻。

但在市场开盘之际，美团在财务上受此消息的影响远大于阿里巴巴。

📊 查看上方的信息图获取全貌！

不构成投资建议。请自行尽职调查。

来源：中国因涉嫌违反竞争法规调查美团和阿里巴巴部门 - 路透社 (2026.09.19)

美联储最终还是决定加息。暂时来看，美元贬值交易的风险将退潮。接下来的问题是，还有多少次加息在望？

新加坡股市喘了口气，因为昨晚美联储正式加息后，银行股和甚至房地产信托基金都小幅上涨。我认为房地产信托基金会开始稳定一段时间，但最糟糕的情况尚未结束，因为官员们仍然希望今年再达成一次加息的共识。

所以美联储确实将利率上调了 25 个基点，看来我之前关于沃什采取维持立场这一冒险姿态的判断是错的。然而，正如预期，特朗普在社交媒体上继续施压，并表达了他对降低利率的渴望；这是沃什及其团队首次做出果断决策，让我们看看他们是否会继续延续鲍威尔保持独立的传统，还是最终屈服于特朗普的政治意愿。

美联储一致决定降息，市场对此高度期待。点阵图显示 18 位官员中有 16 位预期进一步收紧货币政策，发出非常鹰派的信号。AI 公司以及房地产和债券等对利率敏感的板块可能会遭受冲击。因此请保持耐心，系好安全带，前方路况颠簸。

说实话，我没想到利率公布后股价会跌这么多（目前还没）。我想大多数人也在为进一步加息做准备。