MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

$SpaceX(SPCX.US)

🤖 SpaceX 的 AI 业务真的被估值为零吗？

这是 SPCX 在 IPO 后持续下跌所面临的重大疑问。

⏰ 100 美元的拐点：

认为股价触及 100 美元意味着 SpaceX 的 AI 业务价值为零的观点，直接来自摩根士丹利（大摩）顶级分析师 Adam Jonas。

在该价格水平下，市场将实际上把所有 AI 项目（包括 Grok 和 Cursor 收购案）的价值视为零。

⏰ 为何存在疑虑？

投资者担心 AI 基础设施需要巨额资本，尤其是与其太空和 Starlink 业务已验证的现金流相比。

⏰ 当前状况：

在飙升至 225.64 美元的高点后，股价已大幅下跌至约 110.85 美元（远低于 135 美元的 IPO 发行价）。

⏰ 更多供应即将到位：

8 月 6 日将迎来首次主要锁定期解禁，释放多达 9.115 亿股。这实际上将使当前的自由流通股本翻倍，并增加更多压力。

尽管如此，摩根士丹利仍保持看涨观点，目标价为 300 美元，称当前价位是极具吸引力的入场点。

他们指出最近的胜利，如第 13 次星舰试飞和明年的 NASA 月球任务，证明执行力度依然牢牢保持在正轨上。

市场是否反应过度，还是 AI 炒作已经跑得太远？ 🛰️🤔

📢 最新消息: 以色列国防军和橡树资本向布鲁姆能源 AI 电力项目投资 17 亿美元 - $Nebius(NBIS.US) $Bloom Energy(BE.US)

我最感兴趣的银行财报是高盛（周三发布）和摩根士丹利（周三发布），因为投行业务和交易业务的复苏最终应该会在数字上体现出来。交易撮合已经复苏，市场波动性对交易业务是顺风。如果投行收入超预期，资本市场相关股票还有上涨空间。我持有少量高盛仓位，关注周三摩根士丹利的财报来确认这个主题。

$英伟达(NVDA.US)Nvidia executives, including CEO Jensen Huang, recently addressed investor concerns at a non-deal roadshow hosted by Morgan Stanley, confirming that growth is accelerating as revenue nears $100 billion. The company firmly denied rumors about delays in its Rubin Ultra architecture and emphasized that both Nvidia and cloud providers' self-developed ASICs can coexist and grow together.

Nvidia detailed its diversified growth strategies across three major tracks: AI laboratories, traditional cloud providers, and emerging AI infrastructures, while announcing plans to allocate over 50% of future cash flow to share buybacks and dividends. With a forward P/E ratio of only 18, perhaps this is one of the undervalued stocks that people are passing up to chase after hype. @Captain's Treasure

速览 | 本周即将发生的事件 - [2026 年 7 月 13 日 - 7 月 17 日]

请关注即将到来的一周的事件/新闻。

伊朗冲突最新情况

头条新闻：在伊朗革命卫队袭击霍尔木兹海峡一艘集装箱船后，美国中央司令部于周末发动了第三轮打击。

混乱局面：关于关闭/开放海峡的言论仍然极不稳定。

关键要点：双方在这场 “停火” 期间都在通过互相攻击而非谈判来浪费宝贵时间。你必须每天关注此事，直到最终协议敲定——时间不多了。

财报日历

阵容：重磅的一周，以科技结构支柱 ($TSMC, $阿斯麦(ASML.US), $Aehr测试系统(AEHR.US)) 和大型银行 ($高盛(GS.US), $花旗(C.US), $摩根士丹利(MS.US)) 为特色。

ASML 预期：摩根大通预计第二季度销售额为 90 亿欧元（比市场普遍预期高出 3%），每股收益比市场普遍预期高出 5%。关注关于 EUV/DUV 的积极评论。

TSMC 预期：预计毛利率将达到惊人的 68-69%，营收和利润均超预期，上调指引，并讨论 CoWoS 产能增长。

问题所在：台积电的资本支出可能在技术上达不到上行预期，仅仅是因为 ASML 正面临实际的 EUV 设备出货短缺。

人工智能主题更新

SOX 技术指标：RSI 处于中性的 49.78——既未超买也未超卖，为另一次潜在上涨奠定了基础。

光子学：目前 “陷入泥潭”。关于共封装光学（CPO）的数据相互矛盾；Seeking Alpha 暗示将推迟至 2029 年，而银行则表示仍在正轨，但由于台积电 COUPE 良率问题，在 2028 年前实现大规模爬坡的可能性不大。

存储器：强劲反弹。需求和价格仍然非常看涨，新的 SK 海力士 ADR 交易进一步提振了市场情绪。

设备（WFE）：结构性赢家。高需求正在拉长交货周期。尽管估值偏高，但其深厚的护城河使其即将到来的财务表现很可能带来积极惊喜——以至于 ASML 实际上可能会利用其定价权来提高 EUV 价格。

经济日历

周二（CPI & 美联储主席沃什）：核心 CPI 预计为 2.9%（得益于汽油价格下跌传导至核心）。密切关注美联储主席沃什的证词，以解读他对人工智能对通胀影响以及其新工作组启动的看法。

周三（PPI）：生产者通胀是最终的领先指标。如果生产者面临更高的投入成本，他们会直接将其转嫁给消费者。此处若数据强劲，将对市场情绪造成沉重打击。

回复中链接👇

我对$SIVE 没有特别的喜欢或不喜欢：

信息发现优势和看涨叙事已经反映在价格中：

Sivers 制造真正必需的、硅无法替代的组件——InP 外部激光器，并有四个可靠的 AI 设计采用：

这才是真实、有防御性的看涨理由，而且不是海市蜃楼。

进一步被以下事件凸显：

摩根大通披露了约 5% 的持股
已被纳入指数
多位分析师现在发布报告

但现在：

你本质上是在赌 Sivers 的转化能力。

即，这些设计采用能否转化为合格的量产收入，以及何时转化？

同样的故事在过去几年里在数百家成长型公司身上重复上演——$英伟达(NVDA.US)、$Palantir Tech(PLTR.US) 和早期的$谷歌-A(GOOGL.US) 等等。

Sivers 不是一家早期初创公司，管理层也已承认公司目前受到巨大且不断增长的兴趣。

因此，他们应该面临压力，需要按照广泛流传的 2027-2028 年时间表实现产量爬坡。

再来一个像$格芯(GFS.US) 那样的合作公告并不能证明这一点，但考虑到他们微小的市值，这肯定可能导致另一次重新评级上涨。

但理想情况下，在不久的某个时候，你确实希望看到某种采购订单等，来确认他们 7.99 亿美元的 “机会” 管道。

鉴于本周关于 CPO 时间表（SemiAnalysis、大摩等）的所有相互矛盾的信息，不知道何时会发生。

在我看来，这已经变成了一场针对 Ayar / $捷普(JBL.US) / $迈威尔科技(MRVL.US) 的等待游戏——然后它们会出货给像$AMD(AMD.US) / $微软(MSFT.US) / $亚马逊(AMZN.US) 这样的最终客户。

考虑到它们都从其他地方（如$Coherent Corp.(COHR.US) 或$MACOM科技解决方案控股(MTSI.US) 或$Lumentum控股(LITE.US)）多源采购激光器供应——而这些公司已知存在激光器短缺——Sivers 能确保多少市场份额。

我将继续持有我的仓位——目前看不到任何理由去清算大部分已实现的收益。

这个估值极有可能超出所有人的预期。✌️

高盛已确认为 SpaceX IPO 的首席主承销商。摩根士丹利为联席主承销商。招股说明书可能于本周发布。

这不是谣言。银行在这个层级的委任，通常只在执行前数周（而非数月）才会确定。

二级市场的估值范围：1.25 万亿至 1.75 万亿美元。按上限计算，将超过沙特阿美 2019 年的上市规模。

S-1 文件将是今年 IPO 市场看到的最重要财务文件。星链的用户经济数据是所有人首次需要看到披露的关键指标。

21 家银行的承销团已经组建完毕。承销团的规模与交易的规模相匹配。

概念股已经因此开始波动。关注航空航天供应链。

留意 S-1 文件的发布日期。🚀

布伦特原油价格超过 100 美元，看起来主要是地缘政治风险溢价。短期看涨，但交易变得拥挤。回调时增加能源敞口

英伟达从芯片转向全 AI 堆栈，从长期战略上看是明智的。但短期内可能会挤压利润率，并增加执行风险

市场回调，银行和科技股遭抛售，感觉更像是宏观避险，而非基本面恶化。逢低小规模建仓，若恐慌性抛售加剧则加大仓位

我曾经非常喜欢 Adobe Photoshop 和他们的 PDF 软件。然而，在它改变了商业模式后，我就不再使用了。现在有了免费的替代品和 AI 工具，它的 Photoshop“护城河” 已经被完全填平了。我认为它的价格只会走低，所以对我来说，抄底买入是不可能的了。

我希望战争能在石油储备耗尽之前结束。我们目前还没有在电费中感受到油价的影响，但如果战争持续下去，这不会太久。

今天是星期五。如果你交易差价合约，平掉你的交易仓位总是明智的。留意 3 月 17 日的下一次美联储会议。市场可能会将焦点放在一系列关键的美国数据发布上。美国核心 PCE 数据将于新加坡时间晚上 8:30 公布，随后是新加坡时间晚上 10:00 公布的美国第四季度 GDP 第二次预估和美国职位空缺（JOLTS）数据。

不要追高能源相关股票。你永远不知道美联储下周会做什么。

在所有叙事出现之前，市场就已经需要回调了。我预计很快会迎来反弹。注意安全！