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United Hampshire 美国房地产投资信托基金：逃离还是坚守？

再次加息 25 个基点至 3.75–4.00% 对 REITs 来说绝非好消息。高利率维持更长时间意味着再融资成本依然高昂，投资者会要求更高的收益率。

然而，UHREIT 并非处于弱势地位。2026 财年上半年的收入增长了 5.8%，至 3780 万美元；NPI（净物业收入）增长了 6.4%，至 2550 万美元；可分配收入增长了 5.8%，至 1370 万美元。DPU（每股分红）达到 2.16 美分，而出租率仍保持在 97.6% 的强劲水平。净杠杆率为 39.7%。

在约 0.48 新加坡元的价格下，该 REIT 的交易价格约为净资产价值的 0.66 倍，提供接近 9% 的年化收益率。问题在于图表走势：股价已从约 0.54 新加坡元跌至 52 周低点，表明市场情绪依然脆弱。

那么，是逃离还是坚守？两者都不可盲目。UHREIT 防御性的杂货业务敞口和现金收益提供了缓冲，但高利率可能会持续带来痛苦。

对于收入型投资者来说，在保持持仓的同时进行平均买入（定投），比追逐收益率更为明智。但保留一些 “弹药”——并关注 REIT 之外的机会——同样重要。

不构成投资建议。

我仍然看好银行股。这三家本地银行资产负债表强劲，是可靠的分红派息者。

在强劲的 HBM/SSD 需求下买入存储板块的下跌。AI 资本支出重新加速，尚未见顶。长期看好新加坡公用事业和棕榈油以保障能源安全；用银行股对冲。

高油价已导致所有行业面临高昂的通胀成本压力，影响企业和工业。防御性策略的估值也处于历史高位，这些策略早前已被布局，因此在这段艰难时期投资需谨慎。

这个市场要么是真的非常看涨，要么就是在给多头设陷阱。价格如此之高，图表看起来如此抛物线，我格外谨慎。仍然保持防御姿态。

印度尼西亚可以成为可持续可再生能源（地热能、水能、太阳能）的区域强国。新加坡能源需求不断增长，正积极利用这一点，与印度尼西亚共同发展。

市场对加息的定价意味着新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）将受到惩罚。对于那些看重现金流和安全性、即将步入黄金岁月的收入型投资者来说，这样的时期提供了积累我们的股息机器的机会，同时也能用现有的本地银行头寸进行对冲。

就像 CPI 一样，市场也一直过热，如果还想继续上涨，至少需要稍微冷却一下。最好问的问题是，市场是否还有能量继续加速。我保持防御姿态。

随着海峡关闭和更多对抗性行动，能源不确定性将持续上演。不要梭哈，并确保在石油领域准备好对冲。新加坡交易所有很多优质的石油相关公司！

一旦 Anthropic 上市，市场将会有更多看涨情绪。我们可以为超级周期的延续和新经济周期的开始做好准备！