OpenAI

🌟🌟🌟本周，华尔街再次提醒所有人一个残酷的真相：没有谁能永远坐稳王座，即使是$英伟达(NVDA.US)。数月来，英伟达一直是市场的脉搏——AI 时代的宠儿，一只似乎不会犯错的股票。每一则头条新闻都关于 GPU、数据中心、万亿美元市值的飙升以及黄仁勋不可阻挡的帝国。

然后$苹果(AAPL.US)入场并超越英伟达，成为本周最耀眼的股票。

苹果上涨的原因：市场喜爱苹果重振的 AI 战略。iPhone 需求趋于稳定。服务收入创下新高。

但这里有个转折。英伟达并没有失败，它在进化。OpenAI 融资的消息并非弱点，而是主导地位的体现。这是英伟达在宣告：我们不是在等待需求，而是在创造需求。

2500 亿美元的兜底不是贷款，而是一份宣言和承诺，即 AI 的未来将由英伟达的芯片、系统和愿景驱动。

是的，风险是真实的，规模是巨大的。英伟达正步入一个更大的竞技场。这是一家深知其芯片将成为 AI 革命脊梁的公司。

两大科技巨头。本周苹果摘得桂冠，但火焰仍属于英伟达。

图片来源：Jensen Huang / X

要点：英伟达、微软、Meta 以及另外 47 家科技公司、风险投资机构和非营利组织刚刚签署了一封公开信，敦促华盛顿不要限制开源权重 AI 模型——并给出了为何这对美国 AI 领导力至关重要的诸多理由。

详情：

英伟达 CEO 黄仁勋首先分享了这封信，这是他首次在 X 上发帖，当时有 25 个签署方，但缺少几个关键方，包括 OpenAI。

一天之内，该信获得了广泛支持，签署方数量翻倍，OpenAI、Google、AMD、Cisco 等加入——但 Anthropic 未加入。

该信认为，开放权重扩大了 AI 经济的准入，保持竞争活力，扩大网络防御，并有助于避免供应商锁定。

它还指出，蒸馏不应与挪用混淆，并呼吁避免过早的限制措施将 AI 创新推向海外。

为何重要：这封信是在中国实验室被指控从美国模型（包括 Anthropic 的 Fable）中提取情报的背景下发出的。华盛顿的反应仍不清楚，但压力集中在名单上唯一的美国前沿实验室身上，它将从打击中获益最多。人们已经在要求给出答案。

这对目前持续约 3 周的过山车行情意味着什么？

如果英伟达必须背书 2500 亿美元，只是为了让 OpenAI 继续购买 GPU，那么需求就不是有机的。这有着安然式表外操作的氛围。随着 SK 海力士在 IPO 价格下崩盘，内存芯片也在暴跌，证实了我们过度建设。石油崩溃也杀死了通胀对冲交易。苹果重新夺回市值王座并非偶然——资本正在回流到真正的现金流中。

硬件股暴跌，Nvidia 因报道指其将为 OpenAI 的数据中心提供融资而下跌 5%。随着人们开始从芯片股获利了结，资金转向软件股，而 SK 海力士正式跌破 IPO 发行价。在我看来，这仅仅是今天市场的一种暂时性状况。像 “潜在停火” 这样的积极宏观消息会再次推动这些高 Beta 值的股票直线上升。让我们看看这次回调会持续多久，然后再反弹。

这就是 AI 资金开始自我吞噬时发生的情况。英伟达保证为 OpenAI 提供 2500 亿美元用于购买……更多的英伟达芯片？那不是需求，那是杠杆。SK 海力士 ADR 在 IPO 期间表现惨淡，表明供应过剩是真实的。加上油价暴跌和收益率可能下降，整个 “AI + 通胀” 的故事就瓦解了。NVDA 王者的地位被推翻是有原因的。

美股收盘基本持平，掩盖了半导体股票的显著疲软。英伟达大幅下跌反映了投资者对其与 OpenAI 进行的融资讨论的担忧，以及对估值的审查加剧，这使得苹果重新夺回市值最大公司的地位。随着投资者评估中国 DRAM 供应扩大带来的潜在价格压力，更广泛的内存芯片股票也走弱。本次交易日的亮点在于，与人工智能相关的股票对估值、融资结构和竞争性供应发展持续保持敏感。

昨晚美股英伟达 (NVDA) 下跌约 5%，为 2 月以来最大跌幅，由于为 OpenAI 俄亥俄州数据中心提供 2500 亿美元融资担保的安排，投资市场担心这种安排属于两家公司财报的循环融资，而循环融资会造成市场假象引发 AI 投入泡沫。

英伟达在很长一段平稳阶段后，这个小事件以及合理回调开始出现，可以观察并谨慎补仓。

今天股市发生了很多事情。

来源：amit

AMD 与 OpenAI 和 Meta 的权证交易通常被描述为股权甜头。算一下账，这些看起来更像是与计算本身价格相匹配的回扣，对 OpenAI 的折扣高达 105%。(1/3)🧵

📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: $英伟达(NVDA.US) 英伟达 CEO 黄仁勋将访问国会山，讨论美国 AI 领导力和开源问题

石油上涨 像是买期权 或者是做空股票 蒙对了获利了得 但是是时间推移会 让他快速折价 要小心 波动很大

新加坡金融管理局（MAS）的政策收紧增强了新加坡元，并使利率保持高位——通过有韧性的息差和财富流入使新加坡银行受益，而更高的再融资成本则给 S-REITs 带来逆风。

本周的美联储会议，他这次会加息吗？还是你认为利率会保持不变或下调？让我们拭目以待。

AI 基础设施投资持续迅速扩大，英伟达通过融资支持和战略合作伙伴关系不断扩大其影响力。通过支持 OpenAI 的数据中心融资而非直接注资，英伟达有助于降低资本成本，同时强化长期 AI 需求。其在 NAVER 的持股也加强了对区域 AI 生态系统的敞口。这些进展提振了 AI 相关股票的市场情绪，抵消了周五混合的市场表现，并随着投资者信心增强推动纳斯达克期货走高。

伊朗宣布他们并未与美国处于 “全面战争” 状态。受此消息影响，市场略有回升，油价回落至 90 至 100 美元之间。我不会认为一切理所当然，尤其是当我们正处于财报季时，波动是完全正常且可预期的。随着更多大型公司本周公布业绩，以及过去资本支出拖累股价的趋势，看到更多下跌我并不感到惊讶。

Nvidia 不再仅仅销售 GPU。为 OpenAI 提供 2500 亿美元的背书并持有 NAVER 的股权，意味着他们正在构建真正的 AI 经济。这是长期的锁定效应。油价回落至 90 美元消除了最大的宏观逆风，因此美联储有空间操作，盈利也能大放异彩。这不是泡沫，而是像 90 年代电信业那样被融资的基础设施。

在特朗普作为当事方之一的情况下，和平谈判的结果仍悬而未决。我预计当地银行将创下新高，因为预期下一季度的财报表现良好。

布伦特原油正大幅回落至 90 美元附近，此前美国和伊朗在周末暂停了打击，尽管谈判仍在进行中而非正式停火；它在数周高于 100 美元后，周五收于 96.28 美元。

顺势走低的油价对能源进口国新加坡是利好。

6 月份全球能源成本影响了消费价格，新加坡核心通胀高涨。因此金管局收紧货币政策，这是环环相套。