$POET Tech(POET.US) | Wedbush 对 POET Technologies Inc 的看法：'我们注意到，该消息可能会被视为积极信号'。
"Lumilens，POET：在隐身状态下浮现，获得 7 亿美元额外融资及超大规模客户 观点：这家光学初创公司昨日宣布已筹集 7 亿美元的增量资金，使总融资额达到 9 亿美元，Lumilens 估值为 55.1 亿美元。此外，该公司表示已与四家美国大型超大规模客户之一签订了数十亿美元的供应合同。我们注意到，这一消息可能会被视为对 POET Technologies 的利好，因为该公司今年早些时候曾宣布向 EOI 基于引擎的 Lumilens 下达了 5000 万美元的采购订单。"
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今天早些时候，光互连公司 Lumilens 在完成 7 亿美元融资后，以 55 亿美元的估值 “走出隐身模式”。
简单回顾一下我之前分享的 $POET Tech(POET.US) / $SIVE LinkedIn OSINT 映射信息：Lumilens 当时正在为一家顶级超大规模客户供货。因此，我们在一个月后得到了确认，同时获悉了 Lumilens 拥有 “数十亿美元客户协议” 这一重大金额。仅供参考，$POET Tech(POET.US) 已与 Lumilens 签订现有合同（5000 万美元采购订单，最高可达 5 亿美元）+ 与 $SIVE 的合同（取决于产品线）。我实际上在阅读这则新闻后再次建立了 POET 的小仓位，因为这终于让他们能够接触到资金极其雄厚的超大规模供应商（此外还有 Poet 庞大的资产负债表）。但简而言之：> Lumilens 的估值与 Lightmatter/Ayar 相似（甚至更高），比市场预期的要大，且拥有超大规模客户。> 对 $POET Tech(POET.US)（降低风险）/ $SIVE 的上游利好解读。> 这对整体光互连估值是好事，看到一家公司在 2 年内达到 55 亿美元的估值。 - P
对于 $SIVE，$格芯(GFS.US) 昨天的第二季度财报是 Sivers 2027-2028 年光子学产能爬坡的强有力的第三方确认。
提醒：6 月，Sivers 与 Global Foundries 签署了合作协议，将其激光器纳入 GF 的硅光参考设计和 CPO 平台。从 $格芯(GFS.US) 财报电话会议记录中得出的解读：1. $格芯(GFS.US) 硅光收入将在 “2026 年翻倍以上”。NPO 在 2027 年爬坡 / CPO 在 2028 年爬坡。- 这是对 $SIVE 整个光子学论点的有力外部验证。2. $格芯(GFS.US) 2027 年 NPO / 2028 年 CPO 的节奏与 Sivers 自身的指引相符。- “2027 年实现生产就绪状态”。- 2027 年多次爬坡。- Sivers 估计到 2028 年 CPO SAM 为 10-14 亿美元。- 因此，GF 实际上是在叙述 Sivers 将其格拉斯哥运营 + Win Semi 产能定位其中的需求曲线。3. $格芯(GFS.US) CID 环比增长 20%，同比增长 62%，这是自 2022 年以来最快的季度增长。增长指引上调至同比 50-60%。- 对其在 6 月合作中接入的平台的需求直接验证。需求正在增长。- GF 的加速是 Sivers 2027+ 年盈利的领先指标，在 Sivers 看到单位数量之前，上游漏斗正在填充。4. $格芯(GFS.US) CEO：“我们现在预计，与去年相比，我们的硅光收入在 2026 年将翻倍以上。”- 如果 GF SiPho 翻倍以上且 Sivers 是进入 GF 参考设计的合作外部激光路线，那么清晰的收入漏斗逻辑成立。- Sivers 已将其自身激光资格认证指引为 “2027 年实现生产就绪状态”，因此 Sivers 将在 2026 年捕获设计/NRE，并在 2027+ 年捕获单位收入，这与 GF 2026 年的翻倍不同步。5. $格芯(GFS.US) 从收发器供应商和超大规模客户处获得了 7 个新的光网络设计中标。- 所有这些都可能是外部激光内容的潜在下游拉动。- Sivers 一直在独立建立这种覆盖范围：$捷普(JBL.US) 1.6T LRO、$POET Tech(POET.US) ELS、O-Net/Enablence ELS 以及传统的 Ayar Labs。- 看起来 Sivers Q1'26 披露的机会管道 YTD 增长 77% 至 7.99 亿美元，是 GF 设计中标势头的镜像数据点。6. $格芯(GFS.US) 目前在 SiPho 方面有 “超过 40 家客户”，客户告诉 GF “我没有足够的保障。”- 这仅仅证实了 Sivers 关于 InP 激光瓶颈的叙事，并支持其通过 WIN Semi 进行的预防性产能建设。- 如果 GF 客户都在争抢，那么匹配的外部激光产能同样稀缺 = Sivers 拥有定价权。7. $格芯(GFS.US) 可能 “将光子学产能提高 10 倍”- GF 在现有工厂将 PIC 产量提高 10 倍意味着对外部光源成比例的需求拉动。- 对于 Sivers 来说，他们需要同步扩展 InP 产量，否则将失去对 $Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US) 的分配。- Sivers 的答案是 WIN 外包 + 格拉斯哥扩张（历史上被描述为瞄准 >1,000 片晶圆/周）。- 有兴趣看看 Sivers 报告的资本支出/产能承诺是否根据 GF 的 10 倍叙事进行了扩展。这只是您可以从 Global Foundries 的评论中得出的主要解读列表，以关联到 Sivers。 - H
⚡ 𝐔𝐏𝐃𝐀𝐓𝐄: 特朗普政府正在起草禁止进口新的中国数据中心组件的禁令 - $POET Tech(POET.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US)
👉 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀:➤ 特朗普政府正在起草禁止进口新的𝗖𝗵𝗶𝗻𝗲𝘀𝗲 𝗱𝗮𝘁𝗮 𝗰𝗲𝗻𝘁𝗲𝗿（中国数据中心）组件的禁令。➤ 该提案针对用于 AI 数据中心的新型中国𝗼𝗽𝘁𝗶𝗰𝗮𝗹 𝘁𝗿𝗮𝗻𝘀𝗰𝗲𝗶𝘃𝗲𝗿（光收发器）型号。➤ 𝗙𝗖𝗖（美国联邦通信委员会）正在准备该措施，并计划在今年公布。➤ 官员们引用的风险包括𝗱𝗮𝘁𝗮 𝘁𝗵𝗲𝗳𝘁（数据盗窃）、malware（恶意软件）和服务中断。➤ 该提案可能影响𝗭𝗵𝗼𝗻𝗴𝗷𝗶 𝗜𝗻𝗻𝗼𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁（中际旭创），其占据全球 27% 的市场份额。➤ 𝗖𝗼𝗵𝗲𝗿𝗲𝗻（Coherent）和𝗟𝘂𝗺𝗲𝗻𝘁𝘂𝗺（Lumentum）作为替代供应商可能受益。➤ 禁令可能会增加 AWS 等美国云提供商的基础设施成本。➤ FCC 最近扩大了对中国无人机、路由器、机器人和逆变器的限制。➤ 该提案仍在审查中，仍可能被修改或搁置。👉 𝗪𝗵𝘆 𝗧𝗵𝗶𝘀 𝗠𝗮𝘁𝘁𝗲𝗿𝘀:➤ 可能重塑美国 AI 数据中心供应链。➤ 可能加速供应商多元化，远离中国网络设备硬件。➤ 如果限制措施实施，可能使美国光网络公司受益。➤ 凸显了持续的中美技术和国家安全紧张局势对 AI 基础设施的影响。👉 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁 𝗦𝘁𝗮𝘁𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁𝘀:𝗗𝗶𝘃𝘆𝗮𝗻𝘀𝗵 𝗞𝗮𝘂𝘀𝗵𝗶𝗸，Beacon Global Strategies AI 政策专家："收发器确实构成风险。随着数据中心建设的扩大，你需要确保从一开始就保障数据中心供应链的安全。"𝗖𝗵𝗶𝗻𝗲𝘀𝗲 𝗘𝗺𝗯𝗮𝘀𝘀𝘆 𝗶𝗻 𝗪𝗮𝘀𝗵𝗶𝗻𝗴𝘁𝗼𝗻（中国驻华盛顿大使馆）："中国将对任何对其利益造成实质性损害的行动采取一切必要措施。" - E
大摩谈 CPO：
当行业最终触及 “铜墙” 时，有哪些传输方案？
“在传统可插拔光模块的功耗、带宽和密度限制日益严峻的推动下，共封装光学（CPO）正成为 AI 数据中心网络的关键架构转变。”
“降低互连功耗是最切实的近期收益，CPO 可能将光互连功耗降低约 50-80%。”
“主要参与者包括交换平台领域的博通和英伟达，光引擎和光子学领域的 Lightmatter、Ayar Labs、Marvell/Celestial AI 和 POET，硅光晶圆厂产能领域的台积电、GlobalFoundries 和 Tower，以及激光器供应领域的 Lumentum、Coherent 和 Sivers。”
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$SIVE 正在筹集约 6100 万美元（6 亿瑞典克朗），以扩大其 InP 激光器和光放大器的制造产能。
Sivers 采用轻晶圆厂（fab-lite）模式运营，因此这可能暗示着其与捷普（Jabil）及其他合作伙伴在连续波分布式反馈（CW DFB）激光器产能爬坡方面的代工分配/扩产计划。
这也可能意味着，除了已宣布的与 WIN 的合作外，还有更广泛的代工分配/扩产计划。
我的看法是，如果此次融资主要由纯多头机构参与且没有大幅折价（基于 30 日成交量加权平均价），那将是非常利好的信号。否则，如果存在套利或短期投资者，就需要重新评估。
现在正是引入像$格芯(GFS.US) 这样的理想战略投资者进入股东名册的绝佳时机。同时，也应着力争取更多美国机构的支持。
尤其考虑到，对于任何希望布局光子学领域的单一美国机构而言，5600 万美元只是一笔小数目（例如，可以参考 Poet 公司 4 亿美元的注册直接发行所反映的市场情绪）。
很多情况都 “取决于更多信息何时公布”，但鉴于 Sivers 的轻晶圆厂模式，这看起来是量产的一个非常积极的信号。
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📢 最新消息: $POET Tech(POET.US) POET 重申生产爬坡计划，目标到 2027 年实现每月 100 万单位产量
👉 关键要点:➤ POET 预计其光引擎的批量出货将于2026 年下半年开始。➤ 目标到2027 年底，月产能达到100 万单位。➤ POET 通过股权融资筹集了8.3 亿美元，并可通过权证再融资最多6.61 亿美元。➤ 公司计划在2026 年下半年进行5000 万美元的初始资本设备投资。➤ POET Blazar™ 仍按计划于2028 年进行大规模部署。➤ 超过10 项活跃的客户合作可能产生超过 1 亿美元的年收入。➤ 近期成果包括与Lumilens的协议、一份800G光引擎订单以及一份新的 ELS NRE 合同。➤ POET 计划将员工人数从目前的115人增加约 50人。👉 重要性:➤ 生产爬坡使 POET 能够满足不断增长的AI和超大规模数据中心需求。➤ 产能扩张支持现有客户渠道带来的潜在收入增长。➤ 强大的资本状况增强了制造规模和供应链韧性。 - S
关于$POET Tech(POET.US) 年度股东大会及光模块市场的一些笔记：
- "三大激光器供应商控制了 68% 的市场，并且未来两年已完全售罄。"$Lumentum控股(LITE.US) 的 CEO 表示将持续到 2028 年，因此 POET 间接确认了激光器短缺将延续到 2029 年。- 与新客户的 NRE（一次性工程费用）项目，基于 POET 的高功率外部光源中介层。鉴于 2025 年 9 月 29 日关于 ELS（外部光源）的新闻稿，这高度确认$SIVE 为激光器供应商，并且新客户的资格认证如果进入量产爬坡阶段，将对收入产生实质性影响。- Poet 预计与 Lumilens 的商业协议将在未来 5 年内扩展至超过 5 亿美元。Lumilens 声称其初始客户是一家前三的超大规模云服务商（Linkedin 开源情报）。- 资产负债表上持有 8.3 亿美元现金（这更多关乎 Poet 的基本面）。- "整个光组件行业目前正面临关键组件的严重短缺。"重申了我们已知的关于光模块瓶颈的信息。- "2026 年下半年开始生产爬坡。"只是生产时间线在下半年。关于$POET Tech(POET.US) 的产量：- 现有产能约为每年 100 万台光引擎- 预计到 2027 年底的需求约为每月 100 万台光引擎- 大约需要 10 倍的产能扩张我不持有 Poet 的股票，但如果管理层能兑现这些预测，方向性上看起来非常积极。然而，需要注意的是，与那些已公布超大规模客户以支撑其产能收入（如$应用光电公司(AAOI.US)）的其他供应商不同，$POET Tech(POET.US) 似乎更值得怀疑。但如果他们能匹配预测，这对$POET Tech(POET.US) 来说确实是一个非常积极的前景。 - S
来自 Poet OSINT 社区的有趣新信息发现：
看起来$POET Tech(POET.US) / $SIVE 很可能将为一家顶级超大规模云服务商（亚马逊、微软或谷歌）提供支持。
根据 Lumilens 首席执行官 Ankur Singla 在 Linkedin 上发布的更新。
他提到他们的客户是三大顶级超大规模云服务商之一，其帖子重点讨论了 CPO/NPO（共封装光学/近封装光学）。
基于这个线索，考虑到 CPO Scale Out/NPO 的需求，Sivers 的 CW DFB 光源路径似乎比其他 EML（电吸收调制激光器）供应商更有可能。
如果你不记得了，Sivers 是 Poet 的激光器供应商。并且 Poet 与 Lumilens 有采购协议。
在官方确认之前，在公开信息中发现这些重要的潜在线索总是很有趣。（披露：持有 Sive 多头仓位）
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⚡ 更新：光缆制造商 WCFO 将在柬埔寨增加产能以应对 AI 热潮 - $Lumentum控股(LITE.US) $康宁(GLW.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $诺基亚(NOK.US) $应用光电公司(AAOI.US) $POET Tech(POET.US) $安费诺(APH.US)
香港制造商 WCFO 将把其在柬埔寨的光纤电缆组件产能大致翻倍，以满足数据中心日益增长的需求，因为与人工智能相关的投资热潮已蔓延至东南亚。
