我相信 $特斯拉(TSLA.US) 是一家伟大的公司，面前有着改变我们出行方式的独特机遇。但喜爱一家公司并不意味着你也应该喜爱它的股票。X 上的许多投资者并不理解估值至关重要这一基本投资概念——即使对于伟大的公司也是如此。TSLA 2026 财年 P/E 为 234 倍，而远期每股收益增长 +45%（PEG 为 5.2x），在任何标准下都显得昂贵。
五年回报：$特斯拉(TSLA.US) +43%，NDX +111%。
1 倍做空纳斯达克 100 指数 ETF - ProShares
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周二盘前，美股接近新高（标普 500 指数 +0.2%，纳斯达克指数 +0.3%），布伦特原油下跌 2% 至 98 美元/桶，10 年期美债收益率降至 5.27%，通胀担忧缓解。股市上涨由盈利和 AI 基础设施支出驱动，而非估值扩张。芯片股在 Micron 上周强劲财报后继续走高，$英伟达 (NVDA.US) 创下历史新高。$特斯拉 (TSLA.US) 涨 0.7% 至 380 美元，延续上周强劲三季度交付量带来的两日涨势。标普 500 指数 2026 年每股收益预期为 366 美元（同比增长 32%），隐含市盈率为 21.2 倍，收益率为 4.7%，且与 10 年期国债收益率相比仍呈倒挂。鉴于估值过高、长期预期下滑以及无监督自动驾驶持续商品化，我对 $特斯拉 (TSLA.US) 保持谨慎。
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纳斯达克 100 指数在科技股反弹中创下新高，7 倍做多 DLC 上涨 7%；SpaceX 大涨 7%
华尔街在周五（10 月 2 日）反弹，因为就业数据不及预期有助于缓解对收益率高企的担忧。科技股占比重的$纳斯达克 100 指数(.NDX.US)飙升 1%，创下历史新高。放大...
东芝产能翻倍，西数先挨一刀 - G
TSLA 现已公布连续两个非常强劲的交付数据。周五，其公布的第三季度交付量为 48.65 万辆，高于市场预期的 46.20 万辆。在 7,500 美元电动汽车税收抵免即将到期的背景下，TSLA 的交付量同比仅下降 2%，而 2025 年第三季度是 TSLA 的历史最高纪录，这充分说明了情况。此前，TSLA 第二季度表现强劲，交付了 48 万辆汽车，远超华尔街预期的 40.6 万辆。
投资者现在更加关注 TSLA 在竞争对手面前扩大无监督自动驾驶规模的举措。虽然 TSLA 的通用 FSD 技术明显更优，但其规模化进展远远落后于管理层的指导方针（当前指导方针为：无监督自动驾驶里程每周复合增长率达 10%+；此前的指导方针为：到 2025 年底，在 8-10 个大都市区实现无安全驾驶员的无监督自动驾驶，在此之前则覆盖美国人口 50% 的市场）。
今天，TSLA 的无监督自动驾驶已获准在德克萨斯州和佛罗里达州的六个美国大都市区使用（德克萨斯州的奥斯汀、达拉斯、休斯顿；佛罗里达州的迈阿密、奥兰多和坦帕），旧金山湾区也在排队等候，拉斯维加斯已获批准发放许可证但尚未正式上线。Waymo 已获得在美国 15 个大都市区进行公共完全无人驾驶的授权，包括凤凰城、旧金山湾区、洛杉矶、圣地亚哥、奥斯汀、达拉斯、休斯顿、圣安东尼奥、亚特兰大、迈阿密、奥兰多、坦帕、丹佛、纳什维尔和拉斯维加斯。Waymo 在全国运营着大约 4,000 多辆无人驾驶车辆。截至 10 月 2 日，特斯拉在德克萨斯州注册的完全自动驾驶车辆约为 589 辆（420 辆 Model Y 和 169 辆 Cybercab）。
年初至今，TSLA 下跌 18%，而纳斯达克指数 (NDX) 上涨 22%。
长图
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📢 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: 9 月美国私营雇主新增 9 万个就业岗位，招聘活动回暖 - $QQQ $SPY
👉 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀:➤ 9 月美国私营雇主新增 90,000 个就业岗位。➤ 招聘速度自 5 月以来首次加速。➤ 教育与健康服务业领涨，新增 55,000 个岗位。➤ 休闲与酒店业新增 22,000 个岗位。➤ 金融业减少 16,000 个岗位；专业服务行业减少 11,000 个岗位。➤ 商品生产类雇主新增 31,000 个岗位；服务业新增 59,000 个岗位。➤ 中位数基础薪资同比增长 3.2%。➤ 中位数总薪资同比增长 4.7%。➤ 换工作者的基础薪资增长 4.8%，总薪资增长 7.3%。➤ 8 月就业增长数据从 38,000 修正为 36,000。👉 𝗪𝗵𝘆 𝗧𝗵𝗶𝘀 𝗠𝗮𝘁𝘁𝗲𝗿𝘀:➤ 9 月的反弹表明在经历三个月的招聘放缓后，动能重新恢复。➤ 持续的薪资增长表明工资压力依然存在。➤ 行业分化显示招聘实力依然集中在特定领域，而非广泛分布。➤ 劳动力市场趋势受到密切关注，因其对美联储政策具有影响。👉 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁 𝗦𝘁𝗮𝘁𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁:ADP 首席经济学家尼尔·理查德森博士："这是一份强劲的报告。在经历三个月的放缓后，就业创造出现反弹，薪资增长保持稳健。" - C
精选国债收益率创下逾二十年最高水平：为何美联储加息未能阻止长债下跌？
美联储可以设定银行隔夜拆借利率，但无法决定投资者要求为三十年期贷款提供的资金成本。随着 10 年期收益率达到 5.24%，30 年期达到 5.56%，这种重新定价已经开始波及抵押贷款、企业融资以及那些利润尚需多年才能实现的公司估值。
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$半导体 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US)
背景：
随着市场步入另一周的重要节点，半导体是我密切关注的主要领域之一。
QQQ 接近其历史最高位，而美光（Micron）的财报以及主要经济数据可能会迅速影响市场对科技股和半导体股票的情绪。
我还注意到 SOXL 出现了机构看涨期权活动，这给了我另一个信号，需将其与实际价格走势结合监控。
我的交易：
我继续持有 SOXL 股份。这一决定并非基于单一催化剂。我想在观察板块对美光财报及即将公布的经济数据的反应时，保持对半导体动能的敞口。由于 SOXL 提供对半导体股票的杠杆化每日敞口，尽管市场强劲，我在加仓方面更加谨慎，而不是简单地增加仓位。
要点：
持有 SOXL 提醒了我，看多并不意味着需要不断加仓。对于杠杆 ETF，耐心、仓位管理和风险管理同样重要，与判断方向正确与否一样关键。
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